棉花早报

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基本面数据、持仓数据。

棉花

1. 基本面

   • ICAC 4月报告：全球消费2500万吨，产量2490万吨。
   • 2026年新疆棉种植面积调控，预计播种面积减少。
   • USDA 4月报：25/26年度产量2653.5万吨，消费2593.9万吨，期末库存1677.4万吨。
   • 海关数据：3月纺织品服装出口166.3亿美元，同比下降28.9%；棉花进口18万吨，同比增加137%；棉纱进口21万吨，同比增加8万吨。
   • 农业部4月25/26年度预测：产量664万吨，进口140万吨，消费780万吨，期末库存809万吨，中性。

2. 基差

   • 现货3128b全国均价17754，基差1334（09合约），升水期货；偏多。

3. 库存

   • 中国农业部25/26年度4月预计期末库存809万吨；中性。

4. 盘面

   • 20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5. 主力持仓

   • 持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多；偏多。

6. 预期

   • 纺织行业金三银四传统旺季即将尾声，前期利多基本在盘面体现。
   • 郑棉主力09重心上移，短期创出新高，追涨风险加大，盘中随时可能出现回调走势，五一长假规避风险，轻仓为主，前期多单获利减持。

   利多因素：

   • 2026年新疆棉种植面积调控，预计减幅超10%。
   • 对美出口关税有所降低。
   • 中美关系有所缓和。
   • 金三银四传统旺季到来。

   利空因素：

   • 地区冲突，导致贸易不稳定。

数据来源

• 棉花现货市场价数据来源：大越整理。
• 全球棉花供需平衡表ICAC数据来源：农业部。
• 涤纶短纤价格情况数据来源：大越整理。

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