行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

商品周度报告：交割计价较为合理关注检修带来的供给减量

2026-04-26 陶锐创元期货 silence @^^@💗

价格：本周现货价格维持低位，厂家沙河送到1250~1300元/吨，期现交割库05-20、沙河送到05+20约1160~1190元/吨。盘面下跌后，低价补库为主，本周交割库35.26万吨，环比-0.25万吨，月差-80左右，在底部附近。商品曲线维持contango结构。
供给：本周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%。轻质碱产量37.97万吨，环比增加2.13万吨；重质碱产量41.87万吨，环比下降0.15万吨。当前日产10.4~10.5万吨，未来存在较多检修计划，预计供给端将逐步回落。若检修全部兑现，日产可能降至9.7万吨以下。但重碱日需4.62万吨，检修后重碱日产仍将维持在5.3万吨左右，总量不缺，需关注贸易流动。
需求：玻璃行业利润承压，供需差维持正值，供大于求格局延续。浮法玻璃下月存在复产预期，日熔量从14.5万吨/天提升至14.9万吨/天。出口报价提涨，轻碱需求表需优于重碱。
库存：本周国内纯碱厂家总库存186.76万吨，环比增加0.48万吨，涨幅0.26%。其中，轻质纯碱91.84万吨，环比增加1.33万吨；重质纯碱94.92万吨，环比下降0.85万吨。库存变化呈现“轻垒重去”格局。
成本利润：氨碱法成本维持高位，约1230元/吨；联碱法成本约1000元/吨附近。联产法产量维持高位，氨碱法亏损维持。
结论：供给端5月份存在较多检修计划，预计将收缩；需求端玻璃行业利润承压，总需求受压制。供需维持供大于求格局，重点关注供给端变动对供需格局的影响。建议谨慎参与。