行业动态
- 八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》，自2026年9月30日起实施，明确资质要求，压实金融机构主体责任，厘清金融机构与第三方互联网平台的权责边界。
- 中国保险行业协会将人身保险产品预定利率研究值上调至1.93%，为2025年1月初机制设立以来首次上调。
- 国家金融监督管理总局公布2026年3月保险业经营数据，一季度原保险保费收入同比增长6.2%，保险业总资产同比增长12.2%。
- 国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》，提出增强银行、证券和保险的专业服务能力，扩大产品研发责任险覆盖范围，丰富发展养老金融产品。
保险行业
- 保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，2025年负债端新单和NBV增速亮眼，2026年开门红为全年负债端表现奠定良好基础。
- 近期长端利率企稳回升，A股市场回暖，保险投资端边际改善，积极看好保险行业的左侧配置价值。
证券行业
- 头部券商Q1业绩提振板块信心，A股市场行情受外部因素影响短期出现震荡，但市场交投持续活跃，2026年以来日均股基成交额超3万亿元。
- 证券行业前期滞涨，基本面与估值明显背离，资本市场改革不断深化将持续释放长期红利，板块估值处于历史底部，配置性价比突出。
- 中国证监会发布《上市公司董事会秘书监管规则》，明确职责范围，健全履职保障，完善任职管理，强化责任追究。
- 深交所发布《深证证券交易所股票发行上市审核业务指引第9号——预先审阅》，提升对优质创新企业的服务质效。
- 证监会部署打击和防范上市公司财务造假专项行动，持续巩固新“国九条”工作成效。
- 中国证监会允许合格境外投资者参与国债期货交易，对外开放水平进一步扩大。
- 券商一季度报陆续发布，中信证券、国泰君安、东方财富等业绩亮眼。
行业数据
- 十年期国债到期收益率为1.7601%，环比上周下降0.22bps。
- 市场股基日均成交额30846.38亿元，环比上周增长9.13%。
- 两融余额27242.73亿元，环比上周增长2.08%。
- 审核通过IPO企业3家，审核通过IPO募集资金16.06亿元。
投资建议
风险提示
- 权益市场大幅波动对净利润的影响。
- 政策落地情况不及预期。
- 寿险需求疲弱导致新单、NBV增速不及预期。
- 长端利率超预期下行带来的利差损风险。
