工业硅供给维持平稳状态 多晶硅累库压力较大

行情复盘

4月17日，工业硅期货主力合约收涨0.83%至8550.0元，当日资金整体流出1372.69万元。

背景分析

• 供给端：西南产区因枯水期开工低位，暂无集中复产计划；新疆地区减产预期已落地，复产时间不明确，整体供给维持平稳。
• 需求端：多晶硅企业减产，有机硅企业达成联动减产机制，需求减弱；硅铝合金企业按需采买，低位囤货意愿有限。

后市展望

下游减产态势持续，工业硅需求偏弱，硅市过剩格局未改善，预计短期价格维持宽幅整理，区间操作为主。

资讯

• 新能源汽车：2026年3月，国内销量同比增长1.2%，出口同比增长1.3倍，出口37.1万辆，环比增长31.6%。

工业硅

• 价格：上一交易日，不通氧553#(华东)均价9000元/吨，421#(华东)均价9300元/吨，期货主力合约收盘价8550元/吨。
• 基本面：供给端稳定，需求端偏弱，下游减产且囤货意愿有限，硅市过剩格局未改善。
• 交易策略：区间操作。
• 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

多晶硅

• 价格：N型致密料34.5元/千克，N型复投料35元/千克，N型混包料34元/千克，N型颗粒硅34.5元/千克，期货主力合约收盘价39780元/吨。
• 基本面：供给端减产，4月产量预计8-10万吨；需求端偏弱，库存处于5-6月高位，价格承压。
• 交易策略：暂时观望。
• 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

关联品种

工业硅、多晶硅所属公司：宏源期货。