首席证券内参

主编点评 【本期主编】： 海外地缘冲突的冲击峰值已过，A股市场交易重心核心锚定国内业绩验证与政策预期，结构性牛市特征显著。短期来看，市场或将维持震荡偏强、结构性上行的运行格局，创业板引领的成长风格有望延续强势格局。 博 览 视 点 创业板独领风骚！结构性行情紧抓这些主线 【研究员】： 海外地缘冲突的冲击峰值已过，A股市场交易重心核心锚定国内业绩验证与政策预期，结构性牛市特征显著。短期来看，市场或将维持震荡偏强、结构性上行的运行格局，创业板引领的成长风格有望延续强势格局。 【趋势展望】 创业板独领风骚！结构性行情紧抓这些主线 过去一周，A股呈现震荡反弹格局，市场结构分化显著：沪指全周上涨1.64%，深成指全周上涨4.02%，创业板指全周大涨6.65%，走出独立强势行情，成为市场核心领涨指数。盘面上，算力、储能、光通信、电子等科技成长赛道全线领涨，石油石化、港口、白酒等板块相对偏弱。 当前市场核心焦点清晰：海外地缘反复对A股的影响已大幅弱化，A股定价锚定国内基本面，财报季业绩支撑叠加 *影响中国政策* 弈状态，短期暂无明确定论。 从资本市场定价来看，海外地缘冲突的冲击峰值大概率已过，市场对这类长期博弈事件已形成较为充分的理性预期。外围扰动已从前期的潜在系统性风险，转为零星的脉冲式影响，或难以改变A股自身运行节奏。 同时，美股科技板块持续走强，对A股科技成长方向形成正向映射，整体外部环境偏友好，不再构成核心约束。 国内：业绩验证+政策窗口共振，成长风格根基稳固 国内宏观经济平稳开局，一季度GDP同比增长5.0%，基本面整体稳健，为A 股提供坚实宏观托底。当前A股已明确转向国内核心逻辑，交易主线围绕一季报业绩兑现与月底重磅会议双重核心展开。 当前正值一季报密集披露期，业绩成为市场定价的核心标尺。算力、储能、光通信、AI硬件、半导体等科技成长赛道，产业趋势向上、下游需求持续释放，赛道龙头企业业绩高景气兑现，盈利确定性较为突出，这是创业板持续走强的根本支撑。资金向高业绩、高景气成长板块快速集中，市场向创业板倾斜的风格特征愈发清晰。 4月重磅会议临近，市场对稳增长、新质生产力、产业扶持等政策方向预期较为积极。科技成长作为新质生产力的核心载体，有望迎来政策端进一步加持，为成长风格延续提供关键催化。在业绩支撑与政策预期双重驱动下，创业板的独立行情有望延续。 震荡偏强格局或延续 综合来看，海外地缘冲突的冲击峰值已过，A股市场交易重心核心锚定国内业绩验证与政策预期，结构性牛市特征显著。短期来看，市场或将维持震荡偏强、结构性上行的运行格局，创业板引领的成长风格有望延续强势格局。 配置上，可聚焦三大方向：第一，科技成长赛道，涵盖AI硬件、光通信、算力、储能等，这些方向一季报整体景气度较高，在业绩与产业趋势支撑下，阶段性强势表现有望延 【机会前瞻】 宁德时代即将举办“超级科技日”发布会！电池新技术投资机遇凸显 本周潜力题材 1、题材：人形机器人 关注周期：中短 市 场 催 化： 4 月 19 日 2026 北 京 亦 庄 人 形 机 器 人 半 程 马 拉 松 举办，板块迎事件催化 核 心 逻 辑： 人 形 机 器 人 作 为 智 能 制 造 和 AI 应 用 的 前 沿 领 域 ， 本次 赛 事 将 集 中 展 示 行 业 最 新 技 术 成 果 ， 有 效 提 升 市 场 关 注 度 。政 策 端 持 续 支 持 高 端 装 备 制 造 ， 技 术 迭 代 速 度 加 快 ， 产 业 链 相关公司有望受益于下游订单增长和估值修复行情。 可关注人形机器人本体制造、伺服系统、传感器、AI算法等相关行业信息 关注方向：机器人本体制造、伺服系统、传感器、AI算法 2、题材：电池新技术 关注周期：中长 市场催化：宁德时代4月21日举办2026年“超级科技日”发布会，电池新技术投资机遇凸显 核 心 逻 辑： 全 球 新 能 源 汽 车 与 储 能 市 场 保 持 高 速 增 长 ， 电 池 技术 迭 代 是 行 业 发 展 的 核 心 驱 动 力 。 宁 德 时 代 作 为 全 球 动 力 电 池龙 头 企 业 ， 其 新 技 术 发 布 将 引 领 行 业 发 展 趋 势 ， 带 动 产 业 链 相关公司估值提升，尤其是固态电池、钠电池等前沿技术方向。 可 关 注 固 态 电 池 材 料 、 钠 电 池 产 业 链 、 电 池 结 构 件 、 快 充 技 术等相关行业信息 3、题材：可控核聚变 关注周期：中长 市场催化：合肥EAST装置4月实现1.2亿度超高温等离子体稳定运行时长突破4200秒，大幅刷新此前世界纪录 核 心 逻 辑： 聚 变 能 源 作 为 终 极 清 洁 能 源 ， 技 术 突 破 将 彻 底 改 变全 球 能 源 格 局 。 国 内 紧 凑 型 聚 变 实 验 装 置 进 展 顺 利 ， 相 关 科 研机 构 与 企 业 加 速 布 局 ， 商 业 化 进 程 有 望 提 速 ， 产 业 链 公 司 迎 来长期发展机遇。 可 关 注 核 聚 变 装 置 核 心 部 件 、 超 导 材 料 、 等 离 子 体 控 制 技 术 等相关行业信息 关 注 方 向： 核 聚 变 装 置 核 心 部 件 、 超 导 材 料 、 等 离 子 体 控 制 技术 4、题材：商业航天 关注周期：中短 市场催化：长征十号乙计划4月底在海南商业航天发射场执行首飞任务 核 心 逻 辑： 商 业 航 天 领 域 政 策 支 持 力 度 持 续 加 大 ， 技 术 突 破 有效 降 低 发 射 成 本 ， 卫 星 互 联 网 、 太 空 旅 游 等 应 用 场 景 不 断 拓展 ， 行 业 进 入 快 速 发 展 阶 段 。 产 业 链 上 下 游 公 司 将 受 益 于 订 单增长和商业化落地进程加速。 可 关 注 火 箭 制 造 、 卫 星 运 营 、 航 天 电 子 、 地 面 设 备 等 相 关 行 业信息 关注方向：火箭制造、卫星运营、航天电子、地面设备 5、题材：创新药 关注周期：中长 市 场 催 化： 国 务 院 办 公 厅 发 文 支 持 创 新 药 发 展 ， 创 新 药 板 块 近期迎来多重催化；美国癌症研究协会（AACR）第117届年会4 核心逻辑：政策端持续支持创新药研发与商业化进程，AACR年会 将 集 中 展 示 全 球 最 新 抗 癌 药 物 成 果 ， 有 效 推 动 创 新 药 板 块 估第4026期 2026-04-20 值 修 复 。 国 内 创 新 药 企 业 研 发 实 力 显 著 提 升 ， 出 海 进 程 加 快 ，长期成长空间广阔。 可关注ADC药物、基因治疗、创新药研发外包、抗癌药物等相关行业信息 关注方向：ADC药物、基因治疗、创新药研发外包、抗癌药物 【申明】： 凡注明“博览财经分析”、“博览财经研报”、“博览财经观察”均为博览财经独家原创；注明“博览财经消息”、“博览财经报道”均是博览分析员对公开信息的选择性去粗取精，挖掘信息中有价值的情报，不能等同新闻传媒。凡注明“博览财经特稿”的文章，是博览财经承接原作者拟表达的原意的基础上进行了汇编与整理，请原作品作者与我司联系稿酬。无