市场预期改善，但成交缩量制约反弹空间。3月24日，市场探底回升，微盘股指数大涨超5%，个股普涨，但成交仅2.1万亿，缩量约3500亿。热点扩散，绿电、军工、锂电池等板块活跃，油气股表现较弱。地缘风险减弱，A股迎来超跌反弹，但成交量收缩给反弹空间带来隐患。短线市场波动加剧，下跌空间有限，地缘因素缓和即可反弹。配置策略上，关注受益于地缘因素的油气、化工板块，替代性能源板块，以及半导体、具身智能等科技成长题材和内需消费板块，热点轮动快，考验调仓节奏。
油价冲高+算力刚需驱动绿电长期投资逻辑重构。地缘冲突加剧，国际油价上涨，绿电能源替代逻辑升温；国家数据局要求算力枢纽新设施绿电占比不低于80%，强化“AI的尽头是算力，算力的尽头是绿电”共识。绿电价值从“双碳加分项”升级为“能源安全必选项”：能源安全方面，化石能源供应链脆弱，各国强调能源自主可控，绿电作为本土清洁能源成为核心抓手；国内风光资源丰富，产业链自主可控能力强。算力爆发改写绿电成长逻辑：AI发展带来算力需求指数级增长，数据中心成为新增用电核心来源，国家数据局要求将直接转化为绿电刚性增量。算力需求24小时不间断、长期增长确定性强，为绿电带来长期稳定增长空间。盈利升级：技术迭代和政策完善推动绿电盈利模型从波动模式转向稳态模式，成本可控、消纳有保障、收益可预期。风光度电成本大幅下降，消纳环境改善，绿电交易市场、碳市场增厚盈利空间。绿电产业链长期景气赛道：风光发电运营环节（优质资源、算力合作、消纳保障）、储能与调峰环节（抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂）、输配电与智能电网环节、风光设备制造环节。短期油价上涨点燃关注度，但绿电长期投资价值来自能源安全刚需、算力需求爆发、盈利模型优化带来的逻辑重构，已从“双碳主题题材”转向“核心基础设施”。
