周度要点小结
- 沪镍：本周主力大幅上涨，周线涨跌幅+8.06%，振幅9.50%，收盘143730元/吨。
- 行情展望：宏观面，美伊局势紧张；基本面，菲律宾镍矿成本上移，印尼镍矿政策收紧；冶炼端，中印新增产能投放，但成本上涨压力增大；需求端，钢厂利润扩大，不锈钢产量预计增加，新能源三元前驱体产量增速放缓；库存，国内镍库存增长，现货升水下调；技术面，持仓增加价格上涨，多头氛围增强。
- 观点参考：短线强势，关注MA5支撑，上方15位置。
- 不锈钢：本周大幅上涨，周线涨跌幅+4.29%，振幅5.18%，收盘15085元/吨。
- 行情展望：原料端，菲律宾镍矿成本上移，印尼镍矿政策收紧；供应端，钢厂利润改善，镍铁价格上涨，成本端支撑上移，节后钢厂复产提速，产量预计增加；需求端，下游需求转向旺季，库存下降加快。
- 观点参考：强势调整，关注1.5重要关口争夺，MA5支撑，上方1.55位置。
期现市场情况
- 沪镍：收盘143730元/吨，上涨10720元/吨；镍生铁价格持平，镍铁价格上涨10元/镍。
- 沪不锈钢：收盘15085元/吨，上涨620元/吨；镍生铁价格持平，镍铁价格上涨10元/镍。
- 基差：沪镍基差-180元/吨，沪不锈钢基差215元/吨。
- 价格比率：镍不锈钢比值9.53，上涨0.33；锡镍比值2.72，下跌0.1。
- 持仓量：沪镍前20净持仓-63163手，增加7067手；沪不锈钢前20净持仓-12333手，减少10985手。
产业链情况
- 供应端
- 镍矿：港口库存下降44.24万吨至681.93万吨；电积镍生产利润上涨9950元/吨至10550元/吨。
- 电解镍：产量回升，3月产量37337吨，同比增加0.02%；进口量下降，2月进口17308.149吨，同比下降23.21%。
- 库存：上期所库存增加1801吨至67843吨；LME库存下降6594吨至278184吨。
- 需求端
- 不锈钢：3月总产量379.6万吨，环比增加40.07%；300系产量增加46.81%；2月进口量下降，出口量增加；库存下降，佛山下降11856吨，无锡下降2787吨。
- 不锈钢生产利润：上涨175元/吨至275元/吨。
- 下游需求：房地产业弱势下行，1-3月房屋新开工面积同比下降20.3%；家电行业季节性回升，12月产量同比增减不一；汽车产业前景向好，3月新能源汽车产量同比下降8.9%；机械行业企稳改善，12月挖掘机产量同比增加20.8%。
