堪培拉办公楼市场

关键洞见 坚韧的租户需求、低空置率和稳定的收益支撑市场表现。 Naki Dai 高级分析师，研究与咨询 10.1k = 10.1千64.5k 10.2% 总体空缺 净吸收量在2025年第二季度 2026年新增供应量（平方米） 自2021年中以来，所有首都中空置率最低。 持续租户需求推动正面吸纳水平。 开发管道以增加优质空间的可获得性。 5.1% 年度面部租赁增长率 2025笔交易 产量稳定 在市政和议会辖区，优质净面租金平均为每平方米485美元。 市政和议会区间的总理收益率平均为7.1%。 国内资本推动投资活动。 稳健的需求支撑租赁增长 强劲需求使空置率在首都城市中保持最低 总体而言，堪培拉的第二季度空缺率下降。2025年，到2026年1月降至10.2%。这得益于2025年下半年净吸纳量达10,129平方米，使年度净吸纳量达到16,923平方米。空置率与市场10年平均水平持平，并代表自2021年中以来各大城市中空置率最低。 Civic地区的顶级空置率在2026年1月之前六个月内从16.2%下降至13.0%，得益于16,796平方米的正向净吸纳量。尽管这一空置率远高于长期平均水平，但在2024年以来大量新增供应（市场新增超过70,000平方米空间）的背景下，这一变化值得关注。议会区仍然极为紧张，2026年1月顶级空置率保持在1.7%。Civic地区的二级空置率为9.9%，议会区为2.0%。 健康发展的管道在前方 总办公库存达到2,549,064平方米，2025年市场新增供应量为53,789平方米。当年有两个项目实现竣工：堪培拉机场的Capital Airport Group的9-11 Molonglo Dr（19,703平方米）和Morris Property Group的1 City Hill，Civic（34,086平方米）。 前瞻未来，开发流程保持活跃。康贝尔的62宪法大道（16,000平方米）和巴顿的15悉尼大道（37,000平方米）均计划于2026年上半年完工。宪法广场1A号（15,500平方米）的施工也进展顺利，已达到90%以上的预订，预计于2026年下半年完工。此外，19国家环路，巴顿（19,817平方米），大英联邦全力支持预计于2027年完成。 预计前方管道将为占用者提供更多进入核心区域优质办公空间的机会，这些区域历史上一直供应有限。 SOLID RENTAL GROWTH稳健的租赁增长 全年至2026年1月，市政和议会地区的租赁增长稳定，顶级净租金面积平均增长5.1%至每平方米485美元（同比增长5.0%，平均每平方米602美元）。类似地，市政和议会地区的二级净租金面积在同一时期内增长4.0%至每平方米379美元（毛面积每平方米495美元，同比增长3.6%）。优惠政策略微上升至顶级空间28.1%，而二级空间则...激励措施：30.0% 交易活动改进 国内资本驱动交易活动 投资活动在2025年总额达到3.96亿美元，涉及以下方面：三栋建筑。2025年第二季度，Amalgamated Property Group从EG Funds收购了Anzac Park West（Parkes宪法大道50号），成交价为7250万美元。该物业已全部出租给国防部，租赁期为10年，2027年12月到期。此次收购巩固了APG对Anzac Park West和East区域的拥有权。此外，Mirvac将Sirius Building（Phillip Furzer街23号）以3.05亿美元出售给LDR Capital，交易价格为7.8%的核心市场收益率。该建筑已全部租给卫生、残疾及老龄化部门，使用年限加权平均剩余期限为9.1年，从而提供长期收入的确定性。 这些交易突显了国内资本倾向于依托公共管理机构承租人的资产，反映出对收入稳定的资产的关注。 坚定收益以支持资本价值恢复 自2024年中期以来，市政和议会区域的平均办公收益率保持稳定，核心区域平均为7.1%，次级区域为8.4%。随着收益率的坚挺，正面的租金增长导致了资本价值的再次提升，核心区域资本价值同比增长6.1%，次级区域资本价值增长5.6%。这标志着在2022年至2024年初收益率下降周期中经历了估值下降后的复苏，资本价值增长重返正轨。 在全市商业中心，自2024年以来，收益率同样保持不变，顶级商业中心的平均收益率为8.7%，次级商业中心的平均收益率为9.9%。目前，城市中心、议会中心和商业中心之间的顶级收益率差为164个基点。 我们喜欢问题，如果您对我们的研究有疑问，或者需要一些物业建议，我们很愿意听取您的意见。 点击此处订阅 资本市场 詹姆斯·邓恩 +61 488 216 406Nathan.Dunn@au.knightfrank.com 估值与顾问马丁·埃利奥特+61 407 660 375Martin.Elliott@au.knightfrank.com马丁·埃利奥特@澳·莱坊地产.com 研究 & 咨询 马可·马斯奇蒂利 +61 29036 6656Marco.Mascitelli@au.knightfrank.com 资产管理 丽贝卡·雅库巴谢克 +61 411 407 141Rebecca.Jakubaszek@au.knightfrank.com 研究咨询Naki Dai+61 2 9036 6673Naki.Dai@au.knightfrank.com 研究 & 咨询 本·伯斯顿 +61 2 9036 6756Ben.Burston@au.knightfrank.com 纳基·戴@au.knightfrank.com 重要通知©澳大利亚骑士弗兰克有限公司2026—本报告仅发布供一般信息之用，不得依赖于任何方式。虽然在准备本报告中呈报的信息、分析和观点以及预测时采用了高标准，但作者不承担任何责任或义务。Knight Frank Australia Pty Ltd对因使用、依赖或参考本文件内容而引起的任何损失或损坏均无任何接受能力。作为一般本报告仅供参考，该材料不一定代表Knight Frank Australia Pty Ltd对特定物业或项目的观点。未经Knight Frank Australia Pty Ltd事先书面批准，不得全部或部分复制本报告，包括其形式和内容。