摘要
豆油主力09合约午后收于8448元/吨，日变动23元或0.27%。中东局势扰动持续，国际原油价格上涨带动植物油脂小幅上涨。南美大豆到港量增加，拖累豆油近月合约。中长期看，生物柴油利好驱动持续，南美升贴水报价坚挺，成本端对豆油支撑持续。豆油利多驱动持续但振幅加剧，近月合约考虑暂时观望，主力09合约关注做多机会，支撑位8300-8350元/吨，压力位8900-8950元/吨。
菜油主力2609合约收涨0.28%于9403元/吨。美伊谈判存在分歧，中东局势不确定性较大。加菜籽集中到港，国内库存低位回升，供需或转向宽松。菜油短线延续震荡，可考虑暂时观望，主力合约上方关注9590-9600压力区间，下方关注9290-9300支撑区间。
棕榈油主力2609合约涨0.32%于9402元/吨。美伊分歧持续，中东局势不确定性大。MPOB3月报告去库不及预期，4月马棕进入增产。需求端旺季备货结束，海外豆棕价差回落，主产地库存拐点显现，基本面支撑走弱。中长期看，能源安全背景下棕榈油生柴逻辑稳固。近期可考虑暂时观望，回调企稳后仍可持多配思路，主力合约上方关注9870-9880区间压力，下方关注9300-9310区间支撑。
豆二、豆粕
CBOT大豆05合约偏强运行，收于1164美分/蒲；豆粕主力09合约收于2991元/吨；豆二05合约收于3611元/吨。南美大豆丰产上市，大豆后期到港通关量预计增加，对近月05合约形成利空。中长期看，受榨利良好及生柴预期影响，CBOT大豆价格或偏强运行，南美大豆升贴水报价坚挺，化肥涨价导致种植成本增加，成本端对豆类支撑持续，豆类消费仍有韧性，因此豆二、豆粕近期预计维持近弱远强逻辑。关注中美贸易关系、中东局势、大豆通关到港情况。短期供应扰动加剧，远月成本端支撑持续，豆粕近月合约暂时观望，09合约考虑回调做多操作，支撑位2900-2930元/吨，压力位3070-3080元/吨；豆二05合约下方支撑3500-3550元/吨，上方压力3850-3860元/吨。
菜粕
菜粕主力2609合约涨0.17%收于2344元/吨。加菜籽集中到港，沿海油厂开机率稳步上升，供应增量预期逐步兑现。天气转暖后水产养殖需求转好，盘面榨利跌至低位后也提供一定成本支撑。操作上近期可考虑暂时观望，RM主力合约下方支撑位2300-2310，上方压力位2380-2390。
玉米、玉米淀粉
期价继续震荡整理。外盘美玉米出口依然较好，新季供需预期支撑增强，期价预期进入支撑区间，或再度回归震荡偏强走势。国内基层农户售粮进入尾声，季节性支撑逐步增强，渠道库存不高，低价替代谷物有限，对玉米价格形成支撑。新季小麦上市在即，集中供应压力可能制约玉米价格上行空间。目前对于玉米整体维持区间判断。玉米2607合约支撑区间2320-2330，压力区间2430-2450；玉米淀粉07合约支撑区间2660-2680，压力区间2780-2800。期权操作建议考虑卖出虚值看跌期权。
豆一
豆一主力07合约震荡调整，收于4819元/吨。东北市场大豆价格暂稳，贸易商表示市场购销较缓，市场淡季氛围深入。南方产区购销氛围转淡，下游用户以消化库存为主。销区市场补库节奏整体放缓，贸易环节多以消化前期库存为主，对后市价格持谨慎态度。总体而言，目前基层余豆较少，贸易商挺价惜售，低价净粮货源不足，高蛋白大豆供应紧俏，豆一价格维持高位。地租、化肥等种植成本上涨，中长期豆一价格仍存在一定上涨驱动。豆一07、09合约短线考虑观望，中长期持续关注做多机会。豆一07合约关注压力位4980-5000元/吨，支撑位4550-4600元/吨。
生猪
生猪指数连续大跌后止跌延续强势反弹，远月合约偏强震荡，生猪指数持仓量超过51万手。本周生猪现货价格触底反弹，但短期现货供需格局难以出现根本性扭转，期价出现抢跑。3月份能繁母猪数据预期环比下降。本周饲料端延续震荡走势。现货价格在跌破现金流后，养殖端被动压栏情绪存在，体重被动走高。全国均价8.76元/公斤，环比上周涨0.01元/公斤左右。本周屠宰量持续走高，屠宰企业仍然亏损。3月份预计能繁母猪环比下降0.59%左右，降幅仍然很小。仔猪价格回落至200元/头左右，自繁自养亏损扩大。当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。谨慎投资者暂时观望，2607合约参考支撑位9500-9800，参考压力位10200-10600区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后10500点附近轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋
鸡蛋期价冲高回落，鸡蛋指数震荡走强，近月05合约对现货补涨。本周鸡蛋现货价格大面积反弹，终端走货速度加快，全国均价3.65元/斤左右，环比昨日涨0.15元/斤。当前行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润季节性逐步转正。由于四季度开始养殖户延续深度亏损后，淘鸡亦有所增加，同时2月-3月新增开产蛋鸡较少带动供应压力出现一定缓解，4月份可淘老鸡上升，供需压力有继续改善可能。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货升水较大，谨慎投资者建议观望，激进投资者3200点以下短线做多06合约，历史低价区间近月谨慎追空。2606合约参考支撑位3200-3300点，参考压力位3500-3620点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
