生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

白糖：郑糖主力09合约下跌，市场逻辑为全球糖供应过剩，国内南方蔗糖厂销糖率偏低，库存压力较大。交易策略建议短线观望，SR2609合约支撑位5200-5250，压力位5500-5550。

纸浆：外盘报价下调，国内纸板及纸张市场低迷，下游采购谨慎。针叶浆库存环比下降，压力减轻。能源价格上涨对纸浆价格利多短期有限。交易策略建议区间偏空操作，2605合约压力5300-5350元，支撑5000-5100元。

双胶纸：企业开工略降，库存同比偏高，现货价格稳定。成本端向上驱动不强，需求季节性波动难改变供应宽松状态。交易策略建议区间偏空操作，关注4000-4050元支撑，压力4250-4300元。

棉花：国内棉价平台整理，外盘市场维持重心上移预期，主要因供应宽松利空有所消化，下一年度供需预期收敛。国内新疆调减种植面积，外盘美棉产区干旱及化肥端扰动，供应端风险仍大。交易策略建议多单谨慎持有，棉花09合约支撑区间15000-15100，压力区间16300-16500。

苹果：新季进入花期，市场预期产量恢复，期价抢跑回落。天气不确定性仍存，短期建议谨慎看待向下空间。苹果05合约区间震荡波动。交易策略建议暂时观望或区间思路对待，2605合约支撑9000-9200，压力10000-10200；10合约支撑7500-7600，压力8600-8700。

红枣：低价低位震荡，期价呈现上有顶，下有底特征。现货市场有效成交不多，等待二季度天气交易题材。仓单注册仓单4349手，同比低3127手。现货库存季节性见顶回落。交易策略建议2605合约8600点以下空单逢低离场，持有期货多头建议买入保护性看跌期权，空2605多2609反套，支撑8500-8700，压力9500-9800。