格林大华期市早班车---三油两粕（20260416）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年4月16日星期四 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 8、3月19日（周四），美国国家气象局气候预测中心（CPC）发布报告，据当前海洋及大气监测数据显示，拉尼娜现象仍在持续，预计下月将从拉尼娜转为厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）中性状态，且2026年5—7月大概率维持中性状态。CPC表示，2026年6—8月厄尔尼诺现象或将形成，并至少持续至2026年年末。 9、调查数据显示，马来西亚3月棕榈油库存可能录得三年来最大降幅，降至去年7月以来的最低水平。其中产量预计环比增长4%至134万吨；出口预计增加38.3%至156万吨；库存预期下降19.2%对218万吨。 10、截止到2026年第15周末，国内三大食用油库存总量为200.08万吨，周度下降0.27万吨，环比下降0.13%，同比下降0.86%。其中豆油库存为93.97万吨，周度下降0.70万吨，环比下降0.74%，同比增加17.59%；食用棕油库存为71.41万吨，周度下降2.27万吨，环比下降3.08%，同比增加115.35%；菜油库存为34.70万吨，周度增加2.69万吨，环比增加8.40%，同比下降60.91%。 现货方面：截止4月15日，张家港豆油现货均价8800元/吨，环比下跌80元/吨；基差342元/吨，环比下跌51元/吨；广东棕榈油现货均价9380元/吨，环比下跌50元/吨，基差-31元/吨，环比下跌28元/吨。棕榈油进口利润为-383.57元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10000元/吨，环比上涨20元/吨，基差586元/吨，环比上涨98元/吨。 油粕比：截止到4月15日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.84 【市场逻辑】 外盘方面：供应忧虑盖过美伊争端结束，国际油价高位稳定运行。马来西亚BMD毛棕油期货维持震荡下跌走势，主要是受基本面上产量恢复季节性增长，同时出口下降给盘面带来了利空打压。中东冲突的缓解也引发原油下跌，进一步拖累马棕跟随走低。豆油方面：原油并未持续上涨，连豆油午后重新回落。USDA月报与MPOB月报影响有限，短线中东局势仍是主导国内油脂运行的主要外部因素。国内方面，豆油需求清淡格局依旧，主要是中东局势的不确定令贸易商不敢采购，工厂豆油库存仍在减少，多空并存格局依旧。因此连豆油继续受到国际因素影响较大，因中东局势的不确定性，连豆油将维持窄幅震荡调整的走势不变。棕榈油方面，大连棕榈油期货市场仍会维持在9500元附近震荡整理，在此短暂止跌企稳后有望展开震荡整理走势，以反复地测试9500元支撑。菜籽油方面，国内菜油需求清淡，新菜籽将要大量上市，进口菜籽与菜油也会陆续到港，供需面利空，但是国内大型油菜籽加工厂有停机检修预期，对盘面也形成一定支撑，菜油2609合约表现抗跌。短线来看现货随盘波动，基差报价以稳为主，随着菜油供应增加，基差报价有望下跌。综合分析，供应忧虑依旧占据主导地位，国际油价高位宽幅振荡，植物油基本出清前期战争溢价风险，继续下跌空间有限，可等待三日后企稳后的新买入机会。 豆粕主力合约M2609报收于2977元/吨，按收盘价日环比上涨0%，日增仓28333万手；豆粕次主力合约M2701报收于3020元/吨，按收盘价日环比下跌0.13%，日增仓11690手；菜粕主力合约RM2609合约报收于2343元/吨，按收盘价日环比下跌0.30%，日增仓55746手；菜粕次主力合约RM2701合约报收于2319元/吨，按收盘价日环比下跌0.04%，日增仓1766手。 【重要资讯】 1、美国农业部(USDA)：发布2026年首份大豆种植情况报告显示，截至2026年4月12日当周，美国大豆种植率为6%，高于市场预期的2%，去年同期为2%，五年均值为2%。 3、巴西国家商品供应公司（Conab）：将2025/26年度巴西大豆产量预估值从上月的1.7785亿吨上调至创纪录的1.7915亿吨。大豆出口量也上调约100万吨至1.154亿吨。 4、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）：2026年4月份巴西大豆出口量将达到1577.8万吨，略低于3月份的1583.7万吨，将比2025年3月份的1350万吨提高16.9%。 5、中国海关数据：2026年3月份中国大豆进口量为401.9万吨，低于2月份的598万吨，也是去年3月份以来最低月度进口量。今年3月份的进口量比去年同期的350.3万吨增长14.7%。今年一季度的大豆进口量为1658.4万吨，较去年同期的1710.9万吨减少3.1%。 6、截止到2026年第15周末，国内进口大豆库存总量为561.85万吨，较上周的552.30万吨增加9.55万吨，去年同期为362.65万吨，五周平均为558.56万吨。国内豆粕库存量为61.48万吨，较上周的67.26万吨减少5.78万吨，环比下降8.59%；合同量为457.40万吨，较上周的516.28万吨减少58.88万吨，环比下降11.40%。国内进口油菜籽库存总量为18.20万吨，较上周的17.10万吨增加1.10万吨，去年同期为45.20万吨，五周平均为16.62万吨。国内进口压榨菜粕库存量为2.20万吨，较上周的2.00万吨增加0.20万吨，环比增加10.0%；合同量为7.00万吨，较上周的7.50万吨减少0.50万吨，环比下降6.67%。 现货方面：截止4月15日，豆粕现货报价3000元/吨，环比下跌25元/吨，成交量4.3万吨，豆粕基差报价2963元/吨，环比下跌7元/吨，成交量18.3万吨，豆粕主力合约基差-17元/吨，环比下跌20元/吨；菜粕现货报价2490元/吨，环比下跌2元/吨，成交量0吨，基差2247元/吨，环比下跌10元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差7元/吨，环比下跌69元/吨。 榨利方面：美豆5月盘面榨利-359元/吨，现货榨利-328元/吨；巴西5月盘面榨利-43元/吨，现货榨利12元/吨。 大豆到港成本：美湾5月船期到港成本张家港正常关税4163元/吨，巴西5月船期成本张家港3884元/吨。美湾5月船期CNF报价530美元/吨；巴西5月船期CNF报价493美元/吨。加拿大5月船期CNF报价587美元/吨；5月船期油菜籽广州港到港成本5122元/吨。 【市场逻辑】外盘方面：国内压榨需求旺盛，豆油库存低于预期，潜在天气升水炒作预期仍在，美豆高位振荡延续。国内方面，市场欠缺有力驱动因素，在美豆外盘持稳背景下难掀明显波动，短期期价多徘徊于2950-3000元区间。现货方面，油厂一口价跟随盘面调降10-20 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。