摘要
周一股指表现不一，沪指微涨0.06%，期指主力合约分化，IF和IM走升，IH和IC走弱，成交持仓全面下降。
重要资讯
- 行业表现：31个一级行业涨跌互现，非银金融拖累50，医药生物拖累四大指数，电子支持全市场。
- 资金流向：主要指数资金流出。
- 政策与消息：央行小幅净投放流动性5亿元，短端资金成本低位；美伊谈判进行，中东停火延长；国内经济加速修复，通缩风险解除，宏观政策延续原有节奏；海外通胀加速上行，美联邦基金利率期货隐含年内降息概率约20%，美股反弹遇阻，VIX指数回落，人民币汇率高位走弱，地缘政治风险上升但市场风险偏好小幅上升。
市场逻辑
- 经济基本面：延续利多为主，再通胀利多不变。
- 政策影响：货币和财政政策无明显增量影响，关注落地节奏和结构性影响。
- 海外风险：地缘政治风险放大存在利空，但需关注后期变化。
- 汇率影响：仍存在利多影响。
- 长期展望：再通长方向不变，基本面继续修复，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏及地缘政治风险。
交易策略
- 股指走势：沪指震荡反弹或延续，关注4000点压力，调整关注3900点支撑，中长期或转向宽幅震荡。
- 短线策略：维持观望偏多，持有底仓、高抛低吸压低成本。
- 期现套利：IM远端贴水率上升至13%以上，反套和超额收益空间扩大。
- 跨期价差：09-06价差负值扩大，预计后期走扩，可持有正套头寸。
- 跨品种：IH、IF对IC、IM比价变动不大，暂时观望，等待中长期方向确认。
- 组合策略：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。
- 指数压力支撑：沪深300压力4830-4850，支撑4384-4404；上证50压力3170-3190，支撑2769-2789；中证500压力8680-8700，支撑7400-7420；中证1000压力8560-8580，支撑7360-7380。
