AI科技周度洞察第13期模型迭代加速算力通胀持续20260412

2026年04月14日14:43 关键词 模型迭代算力通胀AI产业链华泰证券GPU存储CPU通胀国产算力agent长城任务系统性风险API收入网络安全风险编程能力复杂任务模型多模态阿里谷歌IO大会内部测试 全文摘要 当前，AI产业链正经历快速迭代，模型厂商追求更大规模模型以提升性能，这显著推高了对算力的需求，进而导致算力价格上扬，形成算力通胀现象。尤其GPU、存储和互联设备需求激增。市场关注点转向模型能力的更新，特别是在企业级市场和多模态应用的进展。 AI&科技·周度洞察（第13期）：模型迭代加速，算力通胀持续-20260412_导读 2026年04月14日14:43 关键词 模型迭代算力通胀AI产业链华泰证券GPU存储CPU通胀国产算力agent长城任务系统性风险API收入网络安全风险编程能力复杂任务模型多模态阿里谷歌IO大会内部测试 全文摘要 当前，AI产业链正经历快速迭代，模型厂商追求更大规模模型以提升性能，这显著推高了对算力的需求，进而导致算力价格上扬，形成算力通胀现象。尤其GPU、存储和互联设备需求激增。市场关注点转向模型能力的更新，特别是在企业级市场和多模态应用的进展。竞争激烈的模型厂商间，算力租赁和国产算力成为新焦点。观察到，五月份可能是评估算力市场动态及潜在第二波主升浪的关键节点，建议市场保持乐观，密切关注CSP厂商发布的最新数据。 章节速览 00:00 AI产业链进展与算力通胀趋势分析 报告强调了AI产业链中模型迭代加速和算力通胀持续的现象，指出算力通胀第一轮主升浪可能接近尾声，但第二波主升浪催化剂可能来自全球C大模型厂商或CSP厂商公布的最新token消耗量数据。建议关注五月份大厂财报及谷歌IO大会，届时可能公布关键数据，标志着第二波算力通胀的起点。报告还提到国产算力链的投资机会，尤其是V4带来的推理需求起量，提示投资者应更加乐观地看待中期算力通胀趋势。 06:30美股科技股复盘与模型算力进展 对话围绕美股科技股的复盘展开，指出近期由于美伊战争暂停，美股科技股表现强劲，但硬件与软件分化明显。讨论了模型层面的进展，特别是SO pic的cloud resource模型，其参数量可能达到10万亿级，引发网络安全风险讨论及监管关注。此外，提及SRKPO年化收入突破300亿美金，超过OKI，与谷歌博通签订大额采购协议。 13:09全球AI模型最新进展与企业级应用展望 对话讨论了Meta、马斯克以及国内厂商在AI模型领域的最新进展，包括Meta的Muse Spark模型、马斯克训练的超大规模参数模型、以及国内质谱模型的灰度测试与迭代计划。各方模型在多模态推理、复杂任务处理及企业级应用方面展现出强劲竞争力，尤其是向agent和复杂任务执行方向的拓展，预示着AI技术在企业级市场渗透加速的趋势。 18:19大模型迭代与市场竞争态势 四月与五月将是大模型迭代密集期，涉及谷歌、SOP、OPI等厂商的新模型发布，尤其是提升coding能力和多智能体协作方向。SOP与OPI在年化收入、企业客户数量及下载量方面展开激烈竞争，双方均计划下半年上市，但财务方向存在分歧。SOP年化收入破300亿美金，企业采购率快速上升，而OPI在C端用户市场遭遇挑战，特别是在美国国防部订单引发的用户抵制事件后。整体来看，大模型迭代加速了市场渗透和消费增长，竞争焦点在于技术迭代与市场份额的争夺。 27:05算力需求激增与产业链通胀现状 近期，终端用户需求旺盛，导致云厂商和模型厂商普遍上调算力价格，需求远超供给。产业链上，各厂商通过锁 定长期协议确保算力供应，如海力士与微软、谷歌，Meta与Cover等达成协议。整体算力通胀持续，需求紧张未缓解，资本市场的股价催化剂可能进一步凸显需求量级上涨。 32:41大模型应用与软件行业现状分析 会议讨论了大模型对软件行业的影响，指出当前软件应用叙事未扭转，选股标准趋严，需关注营收和利润双提速的公司。模型能力更新与解禁是关注重点，算力租赁及上游环节需求旺盛，但需考虑供应链风险。五月份CSP厂商数据公布将影响3D主升浪到来。 发言总结 发言人2 他报告了人工智能产业的当前进展，特别关注了模型迭代速度的加快和算力需求的持续增长（通胀）。尽管模型厂商的API收入呈现非线性增长，但观察到算力的主升浪可能即将结束，预计未来将出现第二波算力需求高峰。报告强调了对国产算力的关注，并分析了SO pic、Meta模型等大模型的发展，以及海外模型在代码生成能力上的进步。此外，他讨论了算力租赁市场的现状，指出应用软件板块的选股标准更加严格，并强调了对算力、模型更新速度及市场反应的关注。最后，他对中期上涨趋势持乐观态度，并建议密切关注CSP厂商的消耗量数据，以预测第二波算力主升浪的到来。 发言人3 着重强调了模型迭代加速概率通胀这一议题的重要性，并明确指出本次会议主要为签约客户及其关联人员准备，旨在促进研究与交流。他特别提醒与会者，会议内容及其相关录音等资料需谨慎使用，严禁转发，强调任何违反此规定的个人将面临法律追责。此外，他对所有参会者的参与表达了感激之情，并在会议接近尾声时，邀请了朱江老师进行发言，随后他代表主办方对所有参与者的支持与贡献表示衷心的感谢。 要点回顾 模型迭代加速和算力通胀的情况如何？ 发言人2：我们观察到模型迭代在加速，同时算力通胀也在持续。这是我们在追踪AI产业链时发现的一个显著现象。 目前AI产业链的主要观点是什么？ 发言人2：自一月底以来，我们一直关注并看好模型厂商和算力通胀链条的发展。具体来说，认为国内模型厂商的API收入将呈现非线性增长，而算力层面，我们持续看好整个算力链条通胀的持续性。之前预测的第一轮算力主升浪可能接近尾声，叠加市场系统性风险导致了较大波动。但同时预计第二波算力主升浪会在未来某个时点出现，催化剂将是全球C大模型厂商或CSP厂商公布新的token消耗量数据。 中期关注的关键节点是什么？ 发言人2：中期的关键节点在五月份，主要有两个事件：一是大厂财报发布，二是谷歌IO大会（5月19日）。去年谷歌在大会上公布了top消耗量数据，今年有望再次公布，这可能成为第二波算力通胀启动的起点。 对于投资方向有何建议？ 发言人2：我们优先看好上游GPU、存储和互联环节，尤其是CPU环节，因为存在预期差。此外，国产算力链也是一个中期值得关注的投资机会，特别是随着国产大模型需求的增长，如V4系列。 科技股复盘和市场宏观情况如何影响投资策略？ 发言人2：近期美股科技股表现出较强涨幅，这在一定程度上反映了美伊战争暂停带来的系统性风险逐渐释放。尽管硬件和软件板块有所分化，但整体来看，市场可能对系统性风险反应趋于钝化，因此在五月份可以适当积极乐观一些，结合模型层面和算力涨价的进展进行投资决策。 马斯克透露的七款模型中，参数规模大概在什么范围？ 发言人2：马斯克透露的七款模型中，参数规模从1万亿参数到10万亿参数不等，其中golf 4.0和golf 4.2的参数规模分别为0.5T（5000亿参数）和1万亿参数级别。而office 4.6的参数规模预计在5万亿参数左右。 VOS模型引发的市场讨论主要集中在哪些方面？ 发言人2：市场对VOS模型的讨论主要集中在它可能带来的系统性网络安全风险以及未来顶尖模型是否会向公众开 放的问题上，包括其商业模式和收费模式的变化。 SRKPO的年化收入突破了多少，并且有哪些新的业务进展？ 发言人2：SRKPO的年化收入已突破300亿美元，超过了OKI之前公布的250亿美元年化收入。此外，他们还与谷歌博通签订了3.5G瓦TPU的采购协议，并推出了word插件测试版。 Meta最新发布的muse Spark模型支持哪些功能？ 发言人2：muse Spark支持工具调用、视觉思维链以及多智能体编排等功能，其能力测试结果显示，该模型在整体性能上与GPT-5.4、3.1 pro和cloud模型处于同一梯队，但在某些复杂任务和编程能力上仍逊色于of review。 国内模型V4的灰度测试情况如何，以及后续的迭代计划是什么？ 发言人2：V4已全面开启灰度测试，预计在中四月中下旬推出质谱，质谱的GMGLM5.1参数达到7540亿，并能实现8小时长城复杂任务的全自动闭环执行。今年智浦模型的主要迭代方向是长城任务和更长执行时长适应企业级复杂流程，目标是年底更新到GLM5.5左右。 AI模型在企业级市场的应用趋势是什么？ 发言人2：AI coding是目前渗透率最快的应用类型，其次是agent，但企业级agent的渗透尚处于起步阶段。大模型厂商正致力于向企业级市场拓展，特别是智能体协作和长城任务执行方面，以期实现更大范围的市场渗透。 四月份和五月份模型发布的主要变化是什么？ 发言人2：四月份和五月份是模型密集发布期，其中谷歌的IO大会将在5月19号到20号举行，预计将发布新一代模型，该模型在coding能力上将有大幅提高。从海外模型测试情况来看，当前主流模型中，谷歌的模型在代码能力方面相对落后，但在新一代模型中会有显著提升，内部测试显示其coding评分已超过4.6分。此外，Samba和OpenAI等公司也会在五月份发布新版本模型。 新一代模型与之前模型的实际使用效果有何差异？当前模型发展的主要方向有哪些？ 发言人2：根据内部测试，新一代模型（如3.5版本）与之前流行的4.6模型在实际使用于coding任务时，用户选择两者的人数大致相当，能力差异并不明显。不过，随着迭代过程的推进，预计5月份会观察到显著的性能提升。当前模型发展的两大主要方向是多模态技术和多智能体协作的agent方向，这两类技术都在持续迭代中，带来了海外模型厂商收入和消耗量的加速增长。 SOP和OpenAI在市场上的竞争状况如何？ 发言人2：SOP（Samba）四月初的年化收入已突破300亿美金，超过OKI在二月份公布的250亿美金，且企业客户数量迅速增长，已超过1000家，年化支出超过100万美元。SOP的增速迅猛，企业采购率斜率超过OpenAI，显示出SOP近期的强劲势头。 OpenAI在用户活跃度和下载量方面的表现怎样？ 发言人2：OpenAI在全球的周活跃用户数约为99亿，付费用户超过5%，而其云服务在全球的下载量增长迅速，达到了2100万次，尽管仍落后于ChatGPT，但增速较快。然而，美国的周活跃用户在三月份出现了首次环比下滑，这可能与之前失去国防部订单后，部分C端用户转向使用其他模型有关。 OPI（OpenAI）与SOP在B端和C端市场的竞争状况如何？ 发言人2：OPI在B端市场面临较大压力，被SOP侵蚀，而在C端市场则与SOP竞争激烈，尤其是在营收和企业渗透率方面。同时，两家公司都在积极准备下半年上市，争夺成为率先上市的大模型公司。 对于未来的发展，市场有哪些关注点？ 发言人2：市场关注点包括模型技术的持续迭代，尤其是下半年可能的上市竞争以及算力通胀问题。从供给侧和需求侧两个方面看，算力通胀现象正在持续，这对整个行业的发展有着重要影响。 从云厂商和模型厂商对终端用户的销售价格变化来看，当前市场情况如何？ 发言人2：目前，各云厂商和模型厂商都在不同程度地上调了终端用户的销售价格。例如，GitHub在4月4号引入了全新的速率限制并停用了部分套餐；腾讯云在4月10号上调了其国际版海外套餐的价格，部分套餐涨幅高达三倍；阿里云和百度云在3月18号同步上调了价格，涨幅在10%到30%之间。这些涨价现象反映了市场需求旺盛，远大于供给，从而导致云厂商和模型厂商不断提价。 近期产业链中有哪些关于产能供应和需求紧张的具体新闻案例？ 发言人2：近期产业链中有多家公司在锁定长期供应和产能。比如海力士与微软、谷歌商谈内存长单协议以保障供应；Meta预锁定210亿美金的AI预算力；SO Pic、谷歌和博通合作建设2.2G瓦的TPU项目，且光器件产能已持续紧张，SRPC不仅与博通和GPU厂商合作，还与康耐达成多年合作协议