黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.美国白宫11日表示，当天美国、伊朗和斡旋方巴基斯坦在伊斯兰堡举行“面对面”会谈。据悉，这是自1979年以来美伊两国最高级别的面对面会晤。白宫高级官员透露，美国代表团核心成员包括副总统万斯、总统特使威特科夫、特朗普的女婿库什纳等。此外一批美国专家目前正在伊斯兰堡提供支持，更多美国专家从华盛顿提供远程支持。据悉，伊朗方面参与本次“面对面”会谈的成员包括伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫、伊朗外交部长阿拉格奇。此外，至少一名巴基斯坦官员也参加了会谈。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年04月12日星期日 2.当地时间11日，美国总统特朗普在接受采访时表示，他目前“并不清楚”当天美国与伊朗之间的谈判进展。在被问及美伊谈判是否已正式启动时，特朗普予以确认，并表示“是的”。对于伊朗是否在进行真诚谈判，他称：“我会在很短时间内告诉你，不会太久。 ”当被问及是否对此持乐观态度时，特朗普回应称，如果进展不顺利，美国已经准备好“重启”。 3.巴基斯坦一支军事力量抵达沙特东部空军基地：沙特阿拉伯国防部11日在社交媒体上发表声明说，一支来自巴基斯坦的军事力量已抵达位于沙特东部地区的阿卜杜勒阿齐兹国王空军基地。沙特国防部在声明中表示，这支巴基斯坦部队由隶属于巴空军的战斗机和支援机组成，旨在加强两国军事协调配合，提升两国武装部队的作战准备水平。声明说，这是依据两国签署的联合战略防务协议所实施的行动，将有助于维护地区和国际层面的安全与稳定。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 近期蒙煤压力制约期货价格，盘面再次出现大幅贴水情况。短期蒙煤进口数量以及口岸库存确实会对盘面价格有一定压制作用，但目前近月合约反应过度悲观。在进口方面，1-3月蒙煤虽然增量较多，后期蒙煤进口的变数不在通关能力，在于其国内产量的稳定性，煤炭生产过程中也需要使用能源，目前尚有库存支撑，若后续冲突持续，即使可以从俄罗斯补充原油，煤炭生产也会受到一定影响。对年内焦煤价格仍然较为乐观，需要注意在交易中需要把握节奏，以及做好风控。 【交易策略】 短期压力不改长期向好趋势，煤价下方仍有支撑。JM2609关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭走势跟随焦煤，但焦炭新能耗标准施行后，焦化利润或有继续提升空间。前期焦煤跟随能源上涨，焦炭涨幅滞后，盘面焦化利润大幅回落，但在焦煤下跌后，盘面利润快速走强。对于双焦来说，在全球动荡的局势下，应给予双焦一定的能源溢价，目前虽暂未明显从国内实际需求上体现，但未来煤炭的能源需求以及煤化工需求 黑色系焦煤焦炭周度策略 期货研究院 提升后，或会继续提升煤炭整体的价格中枢。【交易策略】 焦炭期价仍有支撑，但也需把握节奏和做好风控。09合约短期关注1750-1760元/吨附近支撑，上方关注1900-1920元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦震荡下行，J2605合约收于1640.00，环比-21.50；JM2605合约收于1056.00，环比-21.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1042.00元/吨，日环比-10.00元/吨，蒙5精煤1225.00元/吨，日环比-5.00元/吨；峰景矿（CFR）240.00美元/吨，日环比-1.00美元/吨， 峰景北（CFR）239.00美元/吨，日环比-1.00美元/吨；俄罗斯（CFR）163.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.87万吨，环比增减0.11万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.41万吨，环比增减-0.04万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存281.65万吨，环比增减7.38万吨，焦化厂焦煤库存1001.07万吨，环比增减-49.28万吨，钢厂焦煤库存784.62万吨，环比增减-3.65万吨；四港焦炭库存240.10万吨，环比增减4.01万吨，焦化厂焦炭库存82.07万吨，环比增减-2.28万吨，钢厂焦炭库存679.28万吨，环比增减-3.61万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。