摘要
重要资讯
- 美伊最高级别面对面会晤在伊斯兰堡举行，美国代表团核心成员包括副总统万斯等，伊朗方面包括议会议长卡利巴夫等。
- 美国总统特朗普表示不确定美伊谈判进展，但确认谈判已启动，并暗示若进展不顺利将重启制裁。
- 巴基斯坦军事力量抵达沙特东部空军基地，加强两国军事协调，维护地区安全。
焦煤
- 市场逻辑：近期蒙煤进口压力制约期货价格，盘面大幅贴水。短期蒙煤进口数量和口岸库存对盘面有压制，但长期看焦煤价格仍乐观，需把握交易节奏和风控。
- 交易策略：JM2609关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭走势跟随焦煤，新能耗标准施行后焦化利润或有提升空间。双焦在全球动荡局势下应给予能源溢价，未来煤炭能源和煤化工需求提升或推高价格中枢。
- 交易策略：09合约短期关注1750-1760元/吨支撑，上方关注1900-1920元/吨压力。
第一部分 交易策略与期现行情
- 国内价格：双焦震荡下行，J2605合约收于1640.00，JM2605合约收于1056.00。唐山、日照、吕梁等地区焦煤焦炭价格稳定。
- 进口价格：蒙5原煤、精煤价格下跌，峰景矿（CFR）240.00美元/吨，俄罗斯（CFR）163.00美元/吨。
第二部分 基本面
- 供需：全国110家洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量64.87万吨；247家钢厂焦炭日均产量47.41万吨。
- 库存：六港焦煤库存281.65万吨，焦化厂库存1001.07万吨，钢厂库存784.62万吨；四港焦炭库存240.10万吨，焦化厂库存82.07万吨，钢厂库存679.28万吨。
第三部分 价差
- 焦炭1-5、5-9价差稳定，焦煤1-5、5-9价差波动。焦炭与铁矿、螺纹钢价差显示期货贴水，但仍有支撑。
