传媒互联网周报：关注AI应用主题催化，把握游戏及IP潮玩底部机会

优于大市 关注AI应用主题催化，把握游戏及IP潮玩底部机会 核心观点 行业研究·行业周报 行业上涨3.78%，跑赢沪深300，跑输创业板指。本周（4.7-4.10）传媒行业上涨3.78%，跑赢沪深300（+3.52%），跑输创业板指（+8.70%）。其中涨幅靠前的分别为蓝色光标、ST返利、ST华闻、新华文轩等，跌幅靠前的分别为金逸影视、友车科技、华立科技、龙版传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第7位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 扣子发布2.5版本，阿里HappyHorse领跑视频生成模型。1）扣子（Coze）正式发布2.5版本，推出全新AgentWorld平台，为每个Agent提供“人格+技能+装备”的满配运行基座，让Agent拥有独立身份、长期记忆，并在专属虚拟世界中自主生存、学习和协作；2）阿里HappyHorse在文本转视频的权威评测中，以1332的Elo积分超过Seedance2.0近60分，该模型出自阿里旗下由张迪领军的ATH事业群；3）原微软企业副总裁埃里克·博伊德(EricBoyd)正式加入Anthropic担任基础设施负责人，担任构建超大规模AI底座的重任。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：点点互动持续领先。1）本周（4月6日-4月12日）电影票房2.66亿元。票房前三名分别为《我，许可》（0.55亿元，票房占比17.5%）、《超级马力欧银河大电影》（0.42亿元，票房占比14.6%）、《挽救计划》（0.36亿元，票房占比7.5%）；2）综艺节目方面，《乘风2026》、《魔力歌先生》、《哈哈哈哈哈第六季》、《你好星期六2026》和《一路繁花第2季》排名居前；3）游戏方面，2026年3月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《WhiteoutSurvival》和点点互动《Kingshot》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《游戏行业快评-估值与拥挤度双底，把握游戏板块布局机会》——2026-04-02《传媒互联网周报-Seedance2.0全球上线，把握游戏及IP潮玩底部机会》——2026-03-30《传媒互联网周报-腾讯QClaw正式公测，把握游戏及IP潮玩底部机会》——2026-03-23《传媒行业3月投资策略：持续看好AI应用与IP潮玩，把握游戏板块底部反弹机会》——2026-03-18《传媒互联网周报-政府工作报告首提“繁荣新大众文艺”，大厂加速OpenClaw适配》——2026-03-18 投资建议：风险偏好有望改善，把握IP潮玩与游戏板块底部机会。1）AIAgent发展迅速，OpenClaw持续破圈，加速AI能力与渗透率提升，持续看好AI应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI营销方向；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益AI提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业上涨3.78%，跑赢沪深300，跑输创业板指...............................4重点关注......................................................................4扣子2.5重磅升级.....................................................................4阿里匿名模型HappyHorse横扫全球榜单，Elo积分力压Seedance2.0..........................5Anthropic挖角微软AzureAI掌舵人....................................................5本周行业数据更新..............................................................5电影票房表现情况......................................................................5电视剧(网剧）.........................................................................7综艺节目..............................................................................7游戏..................................................................................8数字藏品（NFT）.......................................................................9行业新闻......................................................................9上市公司动态更新.............................................................10投资建议：AI应用破圈及商业化落地加速，把握AI催化下的板块投资机会............10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第7位........................................................4图2：4.6-4.11电影票房（亿元）............................................................5图3：2026年3月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay................................8 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................6表3：下周即将上映电影....................................................................6表4：网络剧收视情况（数据截至4月12日）.................................................7表5：网络综艺节目表现情况（数据截至4月12日）...........................................7表7：安卓游戏热玩排名（数据截至4月12日）...............................................9表8：NFT交易情况（数据截至2025年4月12日）.............................................9表9：重点公司估值表.....................................................................11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨3.78%，跑赢沪深300，跑输创业板指 本周（4.7-4.10）传媒行业上涨3.78%，跑赢沪深300（+3.52%），跑输创业板指（+8.70%）。其中涨幅靠前的分别为蓝色光标、ST返利、ST华闻、新华文轩等，跌幅靠前的分别为金逸影视、友车科技、华立科技、龙版传媒等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第7位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 重点关注 扣子2.5重磅升级 近日，扣子（Coze）正式发布2.5版本，推出全新AgentWorld平台，标志着AIAgent从单纯执行工具向独立数字伙伴的重大进化。平台为每个Agent提供“人格+技能+装备”的满配运行基座，让Agent拥有独立身份、长期记忆，并在专属 虚拟世界中自主生存、学习与协作。（AIbase） 阿 里 匿 名 模 型HappyHorse横 扫 全 球 榜 单 ，Elo积 分 力压Seedance2.0 4月10日，国产多模态大模型赛道近期涌现黑马，匿名模型“HappyHorse-1.0”在文本转视频（无音频）权威评测中，以1332的Elo积分空降榜首，其领先位居次席的字节跳动DreaminaSeedance2.0近60分，引发行业高度关注。据阿里巴巴官方微博，HappyHorse出自阿里旗下原淘天集团“未来生活实验室”，由张迪领军的团队负责。目前，该实验室已完成组织架构调整，从淘天集团独立，正式划归至ATH事业群旗下的AI创新事业部。此次HappyHorse的异军突起，不仅展示了阿里在多模态生成领域的深厚技术积淀，也反映出大厂内部孵化机制正向更加独立、高效的组织形态转变。（AIbase、阿里巴巴官方微博） Anthropic挖角微软Azure AI掌舵人 原微软企业副总裁埃里克·博伊德(Eric Boyd)正式加入Anthropic担任基础设施负责人。这名曾管理1500人团队、亲历了Azure AI三次范式跃迁的老将，将在新战场承担起构建超大规模AI底座的重任。2025年底起，Anthropic正处在从技术领先者向全规模技术提供商转型的十字路口,公司已宣布拟投入500亿美元在美国建设AI数据中心，并深度扩产与谷歌的TPU合作。相比“云架构师”，Anthropic现在更需要一位懂GPU/TPU集群调度、懂分布式训练容错的“基建指挥官”。（AIbase） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（4月6日-4月12日）电影票房2.66亿元。票房前三名分别为《我，许可》（0.55亿元，票房占比20.7%）、《超级马力欧银河大电影》（0.42亿元，票房占比15.7%）、《挽救计划》（0.36亿元，票房占比13.6%）。 图2：4.6-4.11电影票房（亿元） 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 下周有4部电影即将上映，排名前三的分别为《不能错过的只有你2》《器子》《情感价值》，截至4月11日猫眼想看人数分为15.4、0.4、0.1万人。 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《逐玉》、《白日提灯》、《月鳞绮纪》、《冰湖重生》和《奇迹》居前。 综艺节目 本周