尿素周报

大越期货投资咨询部朱天一从业资格证号：F3020542投资咨询证号：Z0021831联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 UR周评：上个交易周UR05下跌0.76%，收于1837。技术上看，近期UR主力合约05收盘价位于20日均线下，均线向下，价格位置在近期区间内处于50%分位数 •大越五大指标中的主力持仓显示，近期UR高胜率席位净持仓偏空。 •UR主力合约基差43，盘面贴水。 •基本面来看：当前日产及开工率有小幅下滑，整体日产量仍处于近年来同期高点，供应充裕。短期装置复产与检修并行。需求端，工业需求，复合肥、三聚氰胺开工率短期高位回落。农业需求出现区域性分化，北方地区春耕收尾，南方水稻区追肥需求开始启动。外盘价格受地缘因素及供应链重构影响持续走强，出口内外价差拉大，国际求购意向极强，有关部门已明确要求主要尿素生产企业和贸易商优先保障国内春耕需求，严格执行出口配额管理制度，1-2月累计出口尿素同比下降68.2%，出口管控力度远超市场预期，国际价格影响对国内市场有限。基本面中性。UR厂内库存为55.21万吨，环比上周-49.7%，UR港口库存为15.10万吨，环比上周-20.5%，固定床路线理论利润+173元/吨（环比+25元，同比-547元），气流床路线理论利润+317元/吨（环比+15元，同比-779元），天然气路线理论利润-128元/吨（环比+30元，同比-1168元）。UR开工率为92.6%，环比上周-0.7%。预计下周UR主力合约区间震荡。 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!