周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场触底反弹，山东中小颗粒主流出厂价上涨至1790-1840元/吨，均价环比上涨90元/吨。
- 行情展望：短期产量增加概率较大，因检修装置恢复，下周或有1家企业计划停车，但4-6家停车企业恢复生产。农业需求逐步释放，工业刚需减弱，复合肥企业开工率下降，原料走势不稳定，秋季预收未全面展开，企业生产积极性低，整体负荷或维持低位。国际价格上涨利好国内，出口需求短期增加，尿素集港量增加，工厂出货量增加，但部分区域库存增加，整体去库有限，下周预计加速集港，尿素去库幅度或增大。
- 策略建议：UR2509合约短线建议在1700-1780区间交易。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+4.15%。
- 跨期价差：UR 9-1价差为40。
- 持仓分析：尿素前20名净多单趋势变化。
- 仓单走势：截至6月20日，郑州尿素仓单3581张，较上周-2381张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至6月19日，山东地区主流价1840元/吨，+100；江苏地区主流价1840元/吨，+100。
- 外盘尿素价格：截至6月19日，尿素FOB中国355美元/吨，较上周-5美元/吨。
- 尿素基差：截至6月19日，尿素基差为60元/吨，较上周-34元/吨。
上游情况
- 国内尿素产能利用率及产量：截至6月19日，中国尿素生产企业产量143.07万吨，环比涨1.24%；产能利用率88.28%，趋势由降转升。本周产量小幅增加。
产业情况
- 国内尿素企业库存及港口库存：截至6月19日，港口样本库存量29.5万吨，环比增加5万吨，涨幅20.41%。企业总库存113.60万吨，环比减少3.49%。
- 国内尿素出口：2025年4月尿素出口2252.62吨，环比跌2.06%；出口均价217.39美元/吨，环比跌22.06%。
- 国内复合肥及三聚氰胺开工率：截至6月19日，复合肥产能利用率31.82%，环比下滑1.99个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为64.32%，较上周增加0.55个百分点。
下游情况
- 动力煤及天然气价格：截至6月18日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨；截至6月19日，NYMEX天然气收盘4.08美元/百万英热单位。
