黑色建材周报：市场情绪不佳，钢价震荡下行

市场分析 期现货方面：本周钢材期货震荡下行，现货价格震荡偏弱运行。 供应方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比增加0.13个百分点，同比去年减少0.08个百分点；高炉炼铁产能利用率89.74%，环比上周增加0.74个百分点，同比去年减少0.45个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比上周持平，同比去年减少5.63个百分点；日均铁水产量239.38万吨，环比上周增加1.99万吨，同比去年减少0.84万吨。本期五大材实际产量858.48万吨，环比增加6.97万吨；其中，螺纹钢产量215.59万吨，环比增加8.49万吨；热卷产量301.61万吨，环比减少4.60万吨。 消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为896.01万吨，环比减少2.89万吨。其中，螺纹钢表需229.14万吨，环比增加0.88万吨；热卷表需312.72万吨，环比减少7.54万吨。 库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1812.92万吨，环比减少37.53万。本周螺纹钢库存827.20万吨，周环比减少13.55万吨；热轧卷板总库存量为428.11万吨，周环比减少11.11万吨。 供需与逻辑：当前建材矛盾主要源于旺季消费向上动力不足，导致库存去化幅度有限，短期中东局势缓和，国际能源价格回调，叠加原料价格转弱，钢材价格震荡偏弱运行。板材处于供需两旺，但是高库存依旧制约价格高度，国际能源价格高企，后期可能造成海外供给紧张，有利于提升中国出口份额，短期原料价格回调，钢材价格震荡偏弱运行，后期关注旺季需求、库存降幅以及美伊冲突进展。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 图表 图1：上海螺纹现货季节性价格走势丨单位：元/吨...............................................................................................................3图2：上海螺纹现货月度价格走势图丨单位：元/吨...............................................................................................................3图3：上海螺纹热卷价差走势图丨单位：元/吨.......................................................................................................................3图4：上海螺纹现货对主力合约基差丨单位：元/吨.............................................................................................................3图5：上海热卷现货对主力合约基差丨单位：元/吨...............................................................................................................3图6：螺纹1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图7：热卷1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图8：螺纹5-10价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9：热卷5-10价差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图10：螺纹10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图11：热卷10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图12：螺纹高炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图13：螺纹电炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图14：螺纹产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................5图15：螺纹产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................5图16：热轧产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图17：热轧产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图18：五大材产量季节性图丨单位：万吨..............................................................................................................................6图19：五大材产量月周均季节性图丨单位：万吨..................................................................................................................6图20：螺纹消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图21：螺纹消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图22：热轧消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图23：热轧消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图24：螺纹总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图25：热卷总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图26：五大钢材总库存季节性走势丨单位：万吨..................................................................................................................8图27：中国折粗钢净出口丨单位：万吨..................................................................................................................................8 价格及价差方面：本周钢材期货震荡下行，现货价格震荡偏弱运行。。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 供给方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比增加0.13个百分点，同比去年减少0.08个百分点；高炉炼铁产能利用率89.74