钢材市场分析
- 建筑材：螺纹钢和热卷价格震荡下行。现货市场建材价格承压，成交维持低位，终端采购积极性不足。钢厂延续亏损，部分高炉检修，供应端收缩；淡季消费疲软，南方高温多雨影响施工，建材消费维持低位；厂库降、社库增，整体库存微增。唐山限产形成短期扰动，但难以实质性缓解供需矛盾，需求与成本两端承压。行业压力正逐步从建筑材向板材传导。
- 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
铁矿市场分析
- 期现货：铁矿石期货价格小幅震荡。唐山港口进口铁矿价格持稳，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交81.5万吨，远期现货累计成交41.5万吨。全球铁矿发运3085万吨，环比下降6.5%，其中澳洲铁矿发运1672万吨，环比下降10.4%。
- 供需与逻辑：铁矿石供给整体维持宽松，澳巴主流矿山发运环比提升；国内钢厂检修范围扩大，铁水产量持续回落，矿石刚需消费走弱。铁矿石总库存虽小幅下行，但依旧处于高位，行业呈现高供给、弱需求格局，矿价承压运行。美伊地缘冲突扰动海运成本。
- 策略：震荡偏弱，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
双焦市场分析
- 期现货：双焦盘面全线走弱。焦煤市场弱稳运行，山西部分煤矿因采矿许可证到期停产，供应紧张，少数煤矿报价小幅上调，但下游采购仍以刚需为主，成交偏弱。进口蒙煤口岸主焦煤可售资源较少，贸易商挺价意愿较强，但成交氛围冷清。焦炭现货方面，主流钢厂已开启第二轮提降，港口焦炭现货暂稳运行，准一级湿熄焦1650元/吨。
- 供需与逻辑：焦煤端，山西多地安全检查持续，煤矿开采受限，供应偏紧，对价格形成支撑，下游焦钢企业利润走弱、检修增多，采购意愿降低，短期煤价震荡偏弱，下行空间有限，重点关注山西安检与煤矿复产进度。焦炭端，钢厂检修增多，铁水产量延续下行，终端钢材需求弱势运行，焦企开工尚可，但厂内库存持续累积，供需结构趋于宽松，首轮提降已落地，第二轮提降已开启，短期有望落实第二轮降价，焦炭基本面维持偏弱格局，后市关注焦企利润与铁水回落幅度。
- 策略：焦煤方面震荡，焦炭方面震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
动力煤市场分析
- 产地：主产区煤价延续震荡运行，临近月底叠加安监趋严，部分煤矿停产或减产，供应有所收紧。终端按需采购为主，少数性价比高的煤矿产销平衡，但在港口市场疲软带动下，市场观望情绪加重，下游及贸易商倒挂严重，拉运积极性下降，部分煤矿库存积压。
- 港口：港口市场整体僵持弱稳运行。港口库存偏高，存在疏港压力，叠加沿海电厂库存充足，仅维持刚需和长协拉运，市场采购意愿偏弱，交投冷清。
- 进口煤：进口煤价格平稳，交易较僵持。近月价格略低，相较国内煤有优势。远月外盘询货报价有所提高，叠加海运费上涨，到岸成本仍有所提高。
- 需求与逻辑：当前消费需求稳定，煤价维持震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其它突发事故等。
- 策略：无明确策略，关注市场动态。
图表
- 提供了多张图表，包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润等走势图。
风险提示
- 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
- 铁矿发运、钢厂利润、海运费、废钢供应等。
- 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
- 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其它突发事故等。
