黑色建材周报：市场情绪不佳，钢价震荡运行

市场分析 截止周五收盘，螺纹钢主力合约2601收于3053元/吨，热卷主力合约2601收于3256元/吨。 供应方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率82.81%，环比减少0.32%，同比增加0.73%；高炉炼铁产能利用率88.80%，环比减少1.00%，同比增加0.22%；钢厂盈利率38.96%，环比减少0.87%，同比减少18.62%；日均铁水产量236.88万吨，环比增加2.66万吨，同比增加0.94万吨。五大材产量834.38万吨，环比减少22.36万吨。其中螺纹钢产量200万吨，环比在减少8.54万吨；热卷产量323.66万吨，环比减少4.5万吨。 消费方面：钢联数据显示五大材总表需860.6万吨，环比上周减少6.31万吨。其中螺纹表需216.37万吨，环比上周减少2.15万吨；热卷表需313.59万吨，环比上周减少0.71万吨。 库存方面：本周钢联数据显示五大材总库存合计1477.35万吨，环比上周减少26.22万吨。其中螺纹总库存576.17万吨，环比减少16.37万吨；热卷总库存410.52万吨，环比增加0.07万吨。 整体来看：本周建材产销环比回升，库存环比去化，需求小幅回升。目前建材基本面矛盾不足，淡季需求有转弱可能。本周板带材受华北限产影响产量回落，需求维持韧性，库存环比小幅去化。目前板带材矛盾仍然在于其同期高位的库存和产量，且由于出口利润亏损，钢材价格表现受到抑制，仍然需通过减产来化解基本面矛盾。后续关注钢厂减产、库存及原料成本支撑情况。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润等。 图表 图1：上海螺纹现货季节性价格走势丨单位：元/吨...............................................................................................................3图2：上海螺纹现货月度价格走势图丨单位：元/吨...............................................................................................................3图3：上海螺纹热卷价差走势图丨单位：元/吨.......................................................................................................................3图4：上海螺纹现货对主力合约基差丨单位：元/吨.............................................................................................................3图5：上海热卷现货对主力合约基差丨单位：元/吨...............................................................................................................3图6：螺纹1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图7：热卷1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图8：螺纹5-10价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9：热卷5-10价差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图10：螺纹10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图11：热卷10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图12：螺纹高炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图13：螺纹电炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图14：螺纹产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................5图15：螺纹产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................5图16：热轧产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图17：热轧产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图18：五大材产量季节性图丨单位：万吨..............................................................................................................................6图19：五大材产量月周均季节性图丨单位：万吨..................................................................................................................6图20：螺纹消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图21：螺纹消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图22：热轧消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图23：热轧消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图24：螺纹总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图25：热卷总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图26：五大钢材总库存季节性走势丨单位：万吨..................................................................................................................8图27：中国折粗钢净出口丨单位：万吨..................................................................................................................................8 价格及价差方面：截止周五收盘，螺纹钢主力合约2601收于3053元/吨，热卷主力合约2601收于3256元/吨。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 供给方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率82.81%，环比减少0.32%，同比增加0.73%；高炉炼铁产能利用率88.80%，环比减少1.00%，同比增加0.22%；钢厂盈