长江电新安靠智电深度北美变压器弹性显著主业GIL蓄势待发

深耕GIL赛道，打开“开变一体”新空间公司是国内少数同时掌握电缆与GIL输电技术的企业，快速布局以“开变一体” 为核心的智慧模块化变电站业务，提供从变压器、GIS等核心设备制造到整体解决方案服务，打开了全新空间。 “开变一体”协同，北美市场提速公司2021年定增募资，深入布局智慧模块化变电站业务，产业链向上游核心设备延伸，现已正式具备#变压器、开关到变电站整体 【长江电新】安靠智电深度：北美变压器弹性显著，主业GIL蓄势待发 深耕GIL赛道，打开“开变一体”新空间公司是国内少数同时掌握电缆与GIL输电技术的企业，快速布局以“开变一体” 为核心的智慧模块化变电站业务，提供从变压器、GIS等核心设备制造到整体解决方案服务，打开了全新空间。 “开变一体”协同，北美市场提速公司2021年定增募资，深入布局智慧模块化变电站业务，产业链向上游核心设备延伸，现已正式具备# 变压器、开关到变电站整体建设能力，通过自建主设备核心产能有效实现了系统集成与设备的协同降本。同时，公司海外战略取得重大突破，已成功签订北美数据中心电力设备等海外合同。当前北美数据中心自建电源时代开启，海外变压器等核心设备交期拉长、供需趋紧。依托常州新型电力装备产业集群的深厚底蕴，以及江苏省变压器出口北美的区域主导优势，公司有望顺应出海趋势，持续获取高质量海外订单，为该板块拓展出十分广阔的发展空间。 特高压贡献中期增量，雅江奠定成长基础GIL 技术凭借大容量、安全可靠及超长寿命，在复杂场景中具备全生命周期经济性。中期看，多项特高压工程核心跨江节点明确采用GIL方案；远期看，地质复杂的雅江下游水电工程有望为GIL打开全新天花板。公司作为国内少数具备高电压等级GIL核心技术储备及运行业绩的企业，有望充分受益于景气周期。 传统主业稳健，受益出海趋势 前瞻切入新兴赛道，多维产业共振增长公司前瞻布局高端氟材料。其中，环保气体C4将直接匹配主业设备，实现核心材料内部降本与外部增收；电子氟化液则顺应数据中心液冷及半导体清洗需求，承接国产替代红利。为公司开启了更具成长弹性的增长曲线。 预计26年公司归属母公司股东净利润1.8亿元，给予“买入”评级。 报告链接：https://s.95579.com/056474da