本周国内聚乙烯现货市场先涨后跌,均价上涨225-659元/吨。消息面频繁切换致盘面波动,中东局势未实质缓和下走势偏强,但地缘局势缓和后价格回落。国内装置减产、停车对价格有支撑。
供应方面:本周聚乙烯生产企业产能利用率72.55%,较上周期减少0.51%。供应量60.17万吨,环比减少0.41万吨,主要受部分装置检修及原料供应收紧影响。下期预测市场供应因吉林石化、兰州石化等装置计划重启而预期增加。进口到港量维持中性水平,受中东航运局势缓解影响,进口货源补充有所增加。
下游需求方面:本期聚乙烯下游各行业整体开工率为41.02%,环比回落0.81%。PE包装膜样本企业开工率环比下降0.9%。农膜开工率环比下降5.4%,棚膜需求转淡,地膜需求逐步转淡。管材行业开工率提升至58.2%,但基建项目复工缓慢,新增订单跟进滞后。注塑行业开工率维持在47.6%,汽车、家电相关需求仍偏弱。
利好因素:1. 春季检修集中,供应端边际收缩;2. 下游刚需支撑;3. 中东地缘局势扰动。
利空因素:1. 地缘风险溢价回吐,成本支撑弱化;2. 下游需求复苏乏力,高价抵触凸显。
后市展望:短期来看,聚乙烯市场供需呈弱平衡格局,成本支撑弱化,需求端难以提供有效拉动,叠加地缘局势不确定性,资金情绪偏空,预计延续偏弱震荡走势,价格下行空间有限但上行乏力。重点关注春检落地进度、美伊停火协议进展、OPEC+增产节奏及下游需求复苏节奏。中长期来看,随着春季检修结束,供应压力将边际缓解;需求端若能持续复苏,将支撑价格稳定;若需求复苏不及预期,叠加新增产能释放,中长期供需格局或转向宽松,价格上行空间将受到明显制约。