碳酸锂日报：地缘不确定性压低风险偏好，碳酸锂回吐禁运溢价

地缘不确定性压低风险偏好，碳酸锂回吐禁运溢价 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：3月3日，碳酸锂主力合约价格大幅下跌至150860元/吨，较3月2日回落12.3%；基差显著走强至16940元/吨，较前一日扩大18160元。 持仓与成交：主力合约持仓量收缩10.24%至339604手，市场避险情绪升温；成交量扩大96.03%至445115手。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂辉石精矿价格3月3日上涨5.91%至19075元/吨，支撑成本端，但锂云母精矿价格维持稳定在10150元/吨；碳酸锂产能利用率稳定在85.72%，上游锂盐厂惜售情绪明显，散单出货意愿偏弱，供应整体偏紧。 www.thqh.com.cn 需求端：下游正极材料价格普遍回落，3月3日动力型三元材料和磷酸铁锂价格分别下跌2.34%和4.72%；2月11日乘联会数据显示新能源车零售销量同比增长42%，但累计同比下降14%，需求复苏不均衡；下游材料厂在价格下跌时采购意愿增强，但多数企业仍持观望态度，新建电池产能尚未显著拉动需求。 库存与仓单：碳酸锂库存降至100093实物吨，较前一周减少约2839吨，显示去库趋势延续。 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局。原因在于供给端受锂矿成本支撑（如锂辉石价格上涨）和上游惜售限制供应释放，但产能利用率稳定抵消部分上行压力；需求端新能源车销量增长提供支撑，但下游正极材料价格下跌和采购谨慎抑制反弹动能，叠加库存持续去化缓解过剩。整体市场情绪偏空，低价位可能吸引逢低买入，但宏观不确定性加剧波动。总结来看，供需博弈下价格缺乏明确方向，震荡为主。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 03月03日：今日SMM电池级碳酸锂指数价格较前一工作日大幅下跌。从盘面走势来看，早盘主力合约以17万元/吨开盘后一路震荡下行，盘中一度触及跌停价15.08万元/吨，随后小幅回升至15.4万元/吨附近震荡，但午盘后再度走弱，最终封于跌停板直至收盘。当日主力合约持仓量较前一交易日减少约3.9万手。从实际成交情况来看，上游锂盐厂散单出货意愿持续偏弱，惜售情绪明显。早盘价格快速下跌后，下游材料厂采购意愿明显增强，多数企业采取阶梯式挂单策略进行逢低买入。整体来看，市场询盘活跃，成交热度明显提升。 （2）下游消费情况 02月11日：据乘联会数据，2月1-8日，全国乘用车新能源市场零售11.9万辆，同比去年2月同期增长42%，较上月同期增长41%，今年以来累计零售71.5万辆，同比下降14%；2月1-8日，全国乘用车厂商新能源批发12.5万辆，同比去年2月同期增长39%，较上月同期增长3%，今年以来累计批发98.9万辆，同比增长1%。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 *** ## 价格走势判断 在价格走势判断部分，我需要形成对期货价格未来一到两周的走势判断和原因分析，并用一段话总结。 关键指令： - 引用数据及资讯时带上具体日期（如5月24日）。但这里的数据日期是2026-03-03和2026-03-02，资讯中提到2月11日、3月2日等。 - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。资讯中没有提到其他期货公司观点，所以没问题。 - 避免使用emoji符号。 现在，分析数据： 数据表： - 日期：2026-03-03 vs 2026-03-02- 碳酸锂主力合约：150860.0 vs 172020.0，变化 -21160.0，变化率 -12.3%，走势从172020.0到150860.0，显示大幅下跌。- 基差：16940.0 vs -1220.0，变化 +18160.0，变化率 1488.52%，基差大幅走强（从负变正）。- 主力合约持仓：339604.0 vs 378336.0，变化 -38732.0，变化率 -10.24%，持仓量收缩。- 主力合约成交：445115.0 vs 227061.0，变化 +218054.0，变化率 96.03%，成交量扩大。- 其他数据：电池级碳酸锂市场价下跌，锂辉石精矿上涨，锂云母稳定，六氟磷酸锂下跌，三元材料下跌，磷酸铁锂下跌。库存数据：碳酸锂库存100093.0实物吨（从102932.0下降），产能利用率稳定85.72%。资讯摘要： - 2月11日：新能源车销量增长，但累计同比下降。 - 今日（假设是3月3日）：SMM电池级碳酸锂指数价格大幅下跌。主力合约开盘后一路下行，触及跌停，持仓减少。上游惜售，下游采购意愿增强。- 其他钴相关资讯：钴市场整体稳定，但供应偏紧，需求观望，预计未来上涨。- 锂矿：价格震荡，供应挺价，需求观望。- 碳酸锂：价格小幅上涨（资讯中说本周初小幅上涨，但数据表显示下跌，可能资讯是旧数据？资讯中提到“本周初SMM电池级碳酸锂指数价格较前一工作日小幅上涨”，但数据表是3月3日下跌。资讯可能对应3月2日或之前。资讯中说“本周初”，数据是3月3日，所以资讯可能描述3月2日的情况。资讯中说“本周初SMM电池级碳酸锂指数价格较前一工作日小幅上涨”，而数据表显示3月3日电池级碳酸锂市场价167800.0 vs 3月2日170800.0，下跌3000元，所以资讯可能错误或描述不同日期。我需要基于数据表分析。数据表显示3月3日价格下跌，资讯中提到“今日SMM电池级碳酸锂指数价格较前一工作日大幅下跌”，这匹配数据。在碳酸锂部分，资讯说：“本周初SMM电池级碳酸锂指数价格较前一工作日小幅上涨。” 但数据表显示3月3日下跌。可能资讯是描述3月2日 vs 3月1日？资讯中说“本周初”，数据是3月3日，所以或许资讯是3月2日的描述。但为了准确，我应该基于提供的数据表。在数据表中，3月3日主力合约150860，3月2日172020，下跌。资讯中说“今日主力合约以17万元/吨开盘后一路震荡下行”，这匹配3月3日。所以，我将使用数据表中的信息。现在，框架第一部分：碳酸锂期货市场数据变动分析- **主力合约与基差**：主力合约大幅下跌（从172020到150860，-12.3%），基差大幅走强（从-1220到16940）。- **持仓与成交**：持仓量收缩（-10.24%），成交量扩大（+96.03%）。用词：主力合约大幅下跌，基差显著走强；持仓量收缩，成交量扩大。第二部分：产业链供需及库存变化分析- **供给端**：参考锂辉石价格上涨（5.91%），锂云母稳定，产能利用率稳定85.72%。资讯中提到上游锂盐厂惜售，供应偏紧。- **需求端**：下游材料如三元材料、磷酸铁锂价格下跌，新能源车销量增长但累计同比下降。资讯中提到下游采购意愿增强，但观望情绪。- **库存与仓单**：碳酸锂库存100093实物吨，从102932下降，显示库存减少。仓单数据未直接给出，但库存下降。第三部分：价格走势判断未来一到两周走势：基于分析，价格可能持续低位震荡或类似。避免同时说高位和低位。原因：供给端，锂矿价格坚挺，但产能利用率稳定；需求端，新能源车销量增长但下游观望；库存下降。整体市场情绪谨慎。总结：用一段话。输出结构：## 碳酸锂期货市场数据变动分析- **主力合约与基差**：描述变化。- **持仓与成交**：描述变化。 ## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：分析供给因素。- **需求端**：分析需求因素。- **库存与仓单**：分析库存。 *** ## 价格走势判断 确保引用日期：例如，3月3日主力合约价格下跌等。 避免序号。 第一部分： - **主力合约与基差**：3月3日，碳酸锂主力合约价格大幅下跌至150860元/吨，较3月2日回落12.3%；基差显著走强至16940元/吨，较前一日扩大18160元。 - **持仓与成交**：主力合约持仓量收缩10.24%至339604手，而成交量扩大96.03%至445115手。 第二部分： - **供给端**：锂辉石精矿价格3月3日上涨5.91%至19075元/吨，锂云母精矿价格维持稳定；碳酸锂产能利用率保持在85.72%。上游锂盐厂惜售情绪明显，供应偏紧。 - **需求端**：下游产品如动力型三元材料和磷酸铁锂价格分别下跌2.34%和4.72%；2月11日乘联会数据显示新能源车销量同比增长，但累计同比下降；下游材料厂采购意愿在价格下跌时增强，但整体观望情绪浓厚。 - **库存与仓单**：碳酸锂库存降至100093实物吨，较前一周减少；仓单数据未更新，但库存下降显示去库趋势。 第三部分：价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局。原因在于供给端受锂矿成本支撑但惜售限制供应，需求端虽有新能源车增长支撑但下游采购谨慎，库存持续下降缓解过剩压力。整体市场情绪偏空，但低价位可能吸引逢低买入。 最后，用一段话总结。