原油：继续回吐地缘溢价，周度级别震荡

原油：继续回吐地缘溢价，周度级别震荡 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 【国际原油】 WTI1月原油期货收跌0.17美元/桶，跌幅0.25%，报68.77美元/桶；布伦特1月原油期货收跌0.20美元/桶，跌幅0.27%，报72.81美元/桶；SC2501原油期货收跌4.90元/桶，跌幅0.92%，报527.30元/桶。 1、美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率4.6%，预期4.8%，前值5.20%。美国9月FHFA房价指数月率0.7%，预期0.3%，前值由0.30%修正为0.4%。美国10月新屋销售总数年化(万户)前值73.8预期72.5。美国11月谘商会消费者信心指数111.7，预期111.3，前值由108.7修正为2.1。美国11月里奇蒙德联储制造业指数-14，预期-11，前值-14。 2、以色列军方：在黎巴嫩贝鲁特地区大规模打击真主党目标，在贝鲁特郊区发起十次同时空袭。 3、俄国防部：乌在过去三天内两次用美制ATACMS导弹袭击俄罗斯。金十数据11月26日讯，俄罗斯国防部周二表示，乌克兰在过去三天内两次用美制ATACMS导弹袭击俄罗斯，俄罗斯正准备采取报复措施。俄罗斯国防部表示，两次袭击的目标都是库尔斯克地区的防空阵地，两次袭击中都有一枚或两枚导弹击中了目标，但大多数导弹被击落。 4、金十数据整理：欧佩克+推迟增产是“到何时”而非“是否会”的问题。两名欧佩克+消息人士：欧佩克+将于12月1日召开线上石油政策会议，可能讨论进一步推迟增产计划。阿塞拜疆能源部长Parviz Shahbazov：欧佩克+可能会在周日举行的下一次会议上考虑从1月1日起维持目前的石油减产政策，阿塞拜疆的石油产量在2010年达到顶峰后有所下降，希望在2030年前保持产量稳定。汇丰银行：预计欧佩克+将在12月会议上宣布把减产行动再延长三个月，至2025年4月。把减产行动延长三个月将令2025年潜在石油供应过剩的幅度降低。花旗集团和摩根大通：对欧佩克+是否会推进增产计划持怀疑态度，预计即将到来的供应过剩已经将油价推低至每桶60美元，如果欧佩克打开水龙头，油价可能会进一步下跌。麦格理分析师：鉴于季节性需求疲软，欧佩克+在2025年上半年增产的前景看起来很渺茫。我们认为，要支持明年的油价最终可能需要更大幅度的减产，但这可能难以接受。财经网站Forexlive：现在的问题是欧佩克+是否会将减产进一步延长到2025年第一季度的晚些时候。对某些成员国来说这可能不是最受欢迎的决定，但从整体上看，延长减产可能是正确的一步，尤其是考虑到需求状况并没有像他们希望的那样发挥作用。 5、中方回应美涉禁毒、10%关税言论。金十数据11月26日讯，问：美国当选总统特朗普在社交媒体上称，与中方就芬太尼等毒品问题进行了谈判，但毫无进展。由于大量毒品涌入美国，美方将对所有中国进口商品加征10%的关税。中方对此有何评论？答：中国是世界上禁毒政策最严 格、执行最彻底的国家之一。芬太尼是美国的问题。本着人道主义精神，中国为美国应对芬太尼类问题提供了支持。2019年，中国就宣布正式整类列管芬太尼类物质，是全球第一个正式整类列管芬太尼类物质的国家。中方同美方开展了广泛、深入的禁毒合作并取得显著成效，这是有目共睹的。中方愿在平等互利、相互尊重的基础上，继续同美方开展禁毒合作。美方应该珍惜中方的善意，维护中美禁毒合作来之不易的良好局面。 6、金十数据整理：每日全球外汇市场要闻速递（11月26日） 美元：美联储“大鹰派”、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：在12月降息是合理的考虑。美联储“大鸽派”、芝加哥联储主席古尔斯比：预计美联储将继续降息，朝着中性利率的立场迈进。欧元：德国11月企业信心下滑，再次印证欧洲最大经济体的困境。德国智库IFO调查负责人：工业界对出口的预期有所上升，企业正在等待特朗普的相关措施。欧洲央行管委马赫鲁夫：对降息的速度持开放态度，有信心在2025年实现2%的通胀目标。欧洲央行管委内格尔：欧洲央行不能过快降息。市场消息：欧洲央行管委森特诺倾向于稳步将利率降至2%。欧洲央行首席经济学家连恩：灵活的逐次会议方法确保我们能够对不断变化的经济形势保持敏感。德国央行行长内格尔：德国在第四季度的经济增长可能会停滞；德国经济增长落后于欧元区平均水平。英镑：国央行副行长隆巴尔代利：英国在通胀回落方面取得了良好进展。目前宣告通胀胜利为时尚早。英国央行货币政策委员丁格拉：在发达经济体中，英国不再像是一个通胀“异类”。英国面临着通缩风险。英国财政大臣里夫斯：总体而言，英国的预算措施有利于经济增长和就业。 7、日元：日本央行的数据显示，日本企业正在以32年来最快的速度将成本转嫁给客户。日本首相石破茂：政府请求企业在明年春季管理与劳工谈判中合作，以实现大幅度的工资增长。日本内阁官房长官林芳正：将与特朗普政府保持密切沟通，以加强与美国的经济联系。日本政府维持经济温和复苏评估，同时警告美国政策风险。 8、美国至11月22日当周API原油库存-593.5万桶，预期25万桶，前值475.3万桶。 9、金十数据11月27日讯，美联储会议纪要内容显示，工作人员还就近期资产负债表管理方面的两项考虑因素向委员会做了情况通报。第一项考虑的重点是对隔夜逆回购协议提供利率进行技术性调整的可能性，工作人员回顾了隔夜逆回购协议工具使用情况的发展变化。工作人员指出，将隔夜逆回购协议提供利率下调5个基点，会使该利率与联邦基金利率目标区间下限保持一致，并可能会给其他货币市场利率带来一定的下行压力。第二个考虑重点是2025年可能恢复的联邦债务限额对美联储负债构成的可能影响。工作人员指出，这些重大变化可能掩盖资产负债表持续流失对货币市场状况的影响，并对评估准备金状况构成挑战。 10、其他：特朗普宣布将对墨西哥与加拿大商品征收25%关税，对进口自中国的所有商品加征10%的关税。路透调查：韩国央行预计将在明年第一季度、第二季度和第三季度降息25个基点，到2025年底利率将达到2.50%（10月份调查预期为2.75%）。38位分析师中有34位预计，韩国央行11月28日将维持指标利率在3.25%不变，四位分析师预计降息25个基点。韩国央行：消费者11月对未来12个月的通胀预期中值为2.8%，与10月持平。韩联社旗下Infomax报道，韩国央行和国家养老基金考虑扩大外汇互换规模。泰国商务部：不担心特朗普的关税承诺。吉尔吉斯斯坦央行宣布将政策利率设定为9.00%。有关官员表示，印尼央行继续引导印尼盾，以提振市场信心，防止贬值。印度央行发言人：行长沙克蒂坎塔·达斯入院接受观察，目前状态良好，无需担忧。匈牙利经济部长纳吉：对匈牙利福林汇率不予置评，稳定性是最重要的。 11、金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（11月26日） 能源：伊朗驻欧佩克+代表表示，该组织几乎没有恢复之前石油减产产量的空间。两位消息人士透露，欧佩克+将于12月1日线上召开石油政策会议。阿塞拜疆能源部长：欧佩克+可能在12月1日的会议上讨论维持当前石油减产措施。伊朗石油部长：伊朗将努力不接受石油生产配额 的限制。消息人士：特朗普团队据悉正制定能源计划，以促进天然气出口和石油钻探，还计划向国会寻求资金，以补充战略石油储备（SPR）。阿塞拜疆能源部长：阿塞拜疆的石油产量预计在未来五年内将保持在每年2900万吨。预计在2024年和2025年，向欧洲的天然气出口将保持在125亿立方米。据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）：伊朗称按计划向伊拉克出口天然气。我国首个国家级陆相页岩油示范区年产页岩油突破百万吨。消息人士称，奥地利石油天然气公司（OMV）扣留了10月份向俄罗斯天然气工业股份公司支付的2.3亿欧元天然气款项，以补偿仲裁裁决。奥地利正通过第三方在现货市场上购买俄罗斯天然气。 上述资讯来源：金十数据 【趋势强度】 原油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。