原油、燃料油日报：地缘溢价大幅回吐，油价继续探底

地缘溢价大幅回吐，油价继续探底 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 数据显示，截至2026年06月26日，上海原油主力期货合约（SC）结算价为467.2元/桶，较前一日小幅走高。同期，国际基准原油WTI与Brent价格（71.47美元/桶与75.09美元/桶）则维持稳定。内外盘价差方面，SC对Brent和WTI的价差（折算为美元后分别为-6.38和-2.76美元/桶）较前一日均出现走强。Brent-WTI价差维持在3.62美元/桶不变。SC近月合约对连三合约的价差为-16.8元/桶，呈现近弱远强的Backwardation结构，且较前一日结构加深。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： OPEC+内部存在不确定性，2026年06月26-27日的资讯显示，伊拉克正与欧佩克就其产量配额进行讨论，虽否认退出传言，但呼吁重新评估配额，且欧佩克已开始逐步恢复其战前配额，这或意味着未来供应有潜在增加压力。波斯湾原油出口已回升至战前水平的75%，显示该区域物流正在恢复。 需求端： 需求端信号略显矛盾。宏观层面，美国利率前景变化和消费者信心指数预期回升，可能影响未来经济和石油需求预期。产业层面，ICE数据显示截至06月23日当周，柴油投机净多头头寸减少，可能反映出交易者对馏分油需求的担忧。当前处于北半球传统消费旺季，但具体需求强度仍需等待接下来EIA数据证实。 库存端： 根据2026年06月26日上期所仓单数据，中质含硫原油期货仓单为296.1万桶，燃料油期货仓单为26160吨，均与前一个交易日持平，未见显著变化。 价格走势判断 综合来看，原油市场当前处于继续探底的状态。供给端，OPEC+产量配额的潜在调整（尤其是伊拉克）构成中长期利空预期。需求端处于旺季但缺乏强劲的驱动信号，金融市场的投机多头头寸下降也体现了市场的谨慎态度。库存端暂时未显示异常累积迹象。因此，预计短期内原油价格将维持弱势震荡格局。供给侧的短期扰动对冲了配额可能增加的利空，使得价格难以深跌；而需求端缺乏超预期亮点以及投机资金撤离，又限制了价格进一步大幅上扬的空间。市场正在等待更明确的供给政策信号（如OPEC+会议）和需求实质性强化的证据。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 06月28日：金十数据6月28日讯，据沙特媒体哈达斯（alhadath）：伊拉克和伊朗外长在巴格达举行新闻发布会。06月27日：市场消息：挪威石油服务行业封锁正式生效，海上钻探受到冲击。06月27日：金十数据6月27日讯，委内瑞拉接连发生两次强震后，当地时间6月26日，该国人民政权油气部长葆拉· 埃瑙说，石油生产未受地震影响。 06月27日：委内瑞拉石油部长：石油作业正常，油井处于活跃状态，总产量为每天120万桶。 06月27日：金十数据6月27日讯，当地时间26日，伊拉克石油部称，石油输出国组织（欧佩克）已开始逐步恢复伊拉克在美以伊冲突爆发前的石油产量配额。当地时间25日，一名伊拉克石油部官员称，若原油配额未获显著增加，伊拉克可能考虑退出欧佩克。伊拉克石油部同日发表声明，否认有关伊拉克可能考虑退出欧佩克的说法。 06月26日：伊拉克石油部：巴格达支持重新评估欧佩克的产量配额，以反映各成员国的实际状况，同时也需顾及伊拉克自身的经济与安全局势。 06月26日：伊拉克石油部：总理并未如媒体反应所称讨论过退出欧佩克事宜。 06月26日：伊拉克石油部：欧佩克内部已达成高层共识，在制定相关安排时会考虑伊拉克过去所面临的特殊情况以及当前的需求。 06月26日：伊拉克石油部：欧佩克已开始逐步恢复伊拉克战前的产量配额，这将增强生产能力，并支持石油行业的复苏。 06月26日：消息人士：卡塔尔通过招标提供7月至8月装船的原油。 06月26日：消息人士：伊拉克国家石油公司SOMO通过招标提供7月装船原油。 06月26日：伊拉克国家石油营销组织SOMO已发布7月装油销售招标。 06月26日：市场消息：波斯湾原油出口回升至战前水平的75%；截至周三的过去三天内，该地区出口了1300万桶原油。 （2）需求 乌克兰总统泽连斯基：乌克兰在克拉斯诺达尔和雅罗斯拉夫尔地区对俄罗斯石油精炼厂进行了袭击。市场消息：委内瑞拉卡顿炼油厂在地震后减缓石油输送量。消息人士：委内瑞拉中部地区输电线路中断，导致地震后港口、原油炼制和石化业务的恢复进度放缓。消息人士称，委内瑞拉埃尔帕利托炼油厂因地震引发的停电而部分停摆。 （3）库存 委内瑞拉石油部长称该国燃料储备充足，当局正在评估基础设施以避免短缺。低硫燃料油仓库期货仓单0吨，环比上个交易日持平；中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单26160吨，环比上个交易日持平。； 金十期货6月26日讯，6月26日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单258139吨，环比上个交易日增加9389吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单1557吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6640吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单26160吨，环比上个交易日持平；6.石油沥青期货仓库仓单17910吨，环比上个交易日减少210吨；7.石油沥青期货厂库仓单49300吨，环比上个交易日减少7070吨；8.中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据6月27日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.34%，报892元/克，沪银主力合约收涨2.61%，报14385元/千克，SC原油主力合约收跌2.48%，报460元/桶。洲际交易所（ICE）：柴油投机者在截至6月23日的一周内将净多头头寸减少294手合约至60,516手。布伦特原油投机者将净多头头寸减少23,790手合约至90,338手。洲际交易所（ICE）：气油投机者在截至6月23日的一周内将净多头头寸减少294手合约至60,516手。布伦特原油投 机者将净多头头寸减少23,790手合约至90,338手。 金十期货6月26日讯，恒银期货6月26日研报显示，从多空驱动因素来看，中东地缘局势因霍尔木兹海峡船只遇袭事件再生波澜，国际海事组织决定暂停海峡内滞留船舶的疏散行动，地缘溢价短期阶段性回归，对原油底部形成一定支撑。 金十期货6月26日讯，华闻期货6月26日研报显示，液化气整体走势主要跟随成本端油价，当前油价已经回到战前水平，预期端充分计价海峡全面复航，后续进入利空兑现阶段。当前原油处于消费旺季，全球原油仍处于去库周期，下方支撑逐渐上升，追空风险上升。（本内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议） 金十数据6月26日讯，随着油价跌超3%且市场重新评估美国利率前景，美债收益率和美元走低。芝商所（CME）美联储观察工具显示，今年加息一次的概率依然很高，为42%，而随着通胀预期降温，第二次加息的概率从一周前的34%降至28%。《华尔街日报》的一项调查显示，预计美东时间上午10点（北京时间22点）公布的密歇根大学消费者信心指数将从44.8升至49。 金十数据6月26日讯，据伊朗Press TV报道，美国总统特朗普已再次下令，将伊拉克所有由其控制的石油收入存入纽约联储的账户。 印尼财政部长：免费餐饮计划的预算优化和全球油价下跌为2026年财政赤字维持在GDP的3%以下提供了更多空间。金十数据6月26日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.17%，报887元/克，沪银主力合约收涨1.24%，报14237元/千克，SC原油主力合约收涨2.29%，报479元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我是一名原油期货研究员，需要完成对数据和资讯的日度市场总结。首先仔细阅读用户提供的所有要求。 用户要求分析数据和资讯，输出内容有固定框架，包括数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断。数据有日期2026-06-26和06-25，资讯日期从06-26到06-28。需要确保每个部分都基于这些信息。 现在考虑具体分析思路： 先看数据部分，需要描述主力合约、基差、持仓与成交的变化。数据表中SC价格上涨，WTI和Brent持平，价差SC-Brent和SC-WTI走强，SC连续-连三价差走弱。资讯中关于持仓的数据显示布伦特原油净多头减少，这表明市场情绪可能转弱。需要结合这些点来分析，避免使用序号，直接描述。 然后是供需库存分析。供给端资讯提到多则消息：沙特媒体相关消息，但具体日期2026-06-28的资讯可能表示潜在中东产油国关系变化，可作为参考；挪威钻井封锁影响产量；委内瑞拉地震后石油生产正常但运输炼油受影响；伊拉克可能恢复产量配额引发供应担忧；波斯湾出口回升；俄罗斯炼油厂遇袭可能减少成品油供应从而间接支撑原油。这些因素综合起来，助于分析供给端情况。 需求端资讯较少，主要关注检修，消费者信心指数回升，柴油投机净多头减少可能反映需求忧虑。 库存端，仓单数据显示中质含硫原油和燃料油仓单持平，但商业库存和生产库存变化在用户要求中提到，需要留意。用户提问未提供具体库存数据，需从资讯推断，例如燃料油仓单持平并未变化。 最后价格走势判断需从供给和库存讨论整体产业链，形成走势判断并分析原因。当前供需可能处于微妙平衡，供给有扰动，需求有支撑但不确定，库存水平持平等，因此判断价格可能高位震荡。 在整理时，需注意所有分析带上原始数据日期，比如数据是2026-06-26的，资讯日期如06-27、06-28。不要援引其他期货公司的观点，所以像恒银期货、华闻期货的研报内容应避免使用。输出中只包含正文分析。 还要避免使用序号，用自然段落描述。确保不使用emoji符号。 现在开始组织回答： 第一部分关于数据变动分析，从主力合约和基差开始，描述SC上涨，外盘持稳，价差变化；持仓与成交方面，资讯显示布伦特投机净多头减少，说明市场参与度或情绪变化。 第二部分产业链分析中，供给端结合资讯中的多个事件，需求端结合炼油厂、消费信心等，库存端根据仓单数据。每个点都基于资讯内容。 最后部分判断价格走势，分析原因。 检查是否符合所有要求：日期已附上，未引用其他期货公司观点，无序号，无emoji，框架符合。现在可以输出最终回答。