原油、燃料油日报：地缘溢价回吐与需求疑虑压制原油走势

地缘溢价回吐与需求疑虑压制原油走势 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 2026年6月16日，SC原油主力合约价格收于527.5元/桶，较前一交易日的530.8元/桶小幅回落。布伦特与WTI原油近月期货价格分别持稳于83.36美元/桶和81.16美元/桶。内外盘价差方面，SC原油对Brent和WTI的价差均有所走弱，6月16日SC-Brent价差为-5.3美元/桶，较前一日走弱0.49美元；SC-WTI价差为-3.1美元/桶，较前一日走弱0.49美元。国内SC原油月差亦小幅走弱至-7.6元/桶，显示近期合约的相对压力。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： 地缘事件方面，重大利空来自于美国与伊朗达成和平协议的消息，这极大地缓和了中东地缘紧张局势，市场对霍尔木兹海峡航运中断的担忧显著降温，被认为是打压油价的核心因素。此外，迪拜原油实物溢价自2026年初以来首次转为负值，反映了现货市场供应紧张的局势正在缓解。摩根对2027年供应过剩的远期预期也对市场心态构成压制。 需求端： 需求端信号偏弱。炼厂需求方面，虽然美国API原油进口量及投产原油量有所下滑，但成品油数据显示需求疲软。具体来看，截至6月12日当周，美国API汽油库存大幅增加247.9万桶，远超预期的减少140.1万桶和前值的减少119.1万桶，表明终端汽油消费可能不及预期。 库存端： 截至6月12日当周的美国API库存数据呈现分化。原油库存大幅减少833万桶，降幅远超预期的451.5万桶，显示商业领域原油去库明显。然而，成品油库存出现累积，除汽油库存大增外，取暖油库存降幅也收窄至12.5万桶。 价格走势判断 综合来看，短期内原油价格预计将维持弱势震荡的格局。主要原因在于美国与伊朗达成和平协议这一重大地缘风险消退事件构成了核心利空，大幅削弱了油价的风险溢价。需求端美国汽油库存超预期累库是明确的负面信号，引发了市场对夏季驾驶旺季需求强度的质疑。库存端虽然原油大幅去库，但成品油库存压力显现。因此，在地缘溢价回吐和需求担忧升温的双重压力下，油价上行乏力。未来走势需密切关注美伊协议的具体落实情况、夏季实际出行数据以及OPEC+的产量政策动向。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 06月17日：美国至6月12日当周API原油进口 -27.6万桶，前值-35.8万桶。06月17日：美国至6月12日当周API原油进口(万桶)，前值-35.8，预期--。06月16日：挪威国家石油公司：目标到2030年实现日产量230万桶油当量。 （2）需求 美国至6月12日当周API投产原油量 -1.7万桶/日，前值26.2万桶/日。美国至6月12日当周API投产原油量(万桶/日)，前值26.2，预期--。消息人士数据及路透社测算显示，俄罗斯6月1日至15日的海运石油产品出口量环比下降了15%。印度政府：未来两周汽油出口税维持不变。印度政府：将柴油出口的暴利税上调至每升14卢比；未来两周，航空涡轮燃料的出口税上调至每升12.5卢比。 （3）库存 美国至6月12日当周API取暖油库存 -12.5万桶，前值-40.7万桶。美国至6月12日当周API取暖油库存(万桶)，前值-40.7，预期--。美国至6月12日当周API汽油库存 247.9万桶，预期-140.1万桶，前值-119.1万桶。美国至6月12日当周API汽油库存(万桶)，前值-119.1，预期-140.1。美国至6月12日当周API原油库存 -833万桶，预期-451.5万桶，前值-911.9万桶。美国至6月12日当周API原油库存(万桶)，前值-911.9，预期-451.5。美国至6月12日当周API原油库存将于十分钟后公布。中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单31160吨，环比上个交易日持平；低硫燃料油仓库期货仓单0吨，环比上个交易日持平。； 金十期货6月16日讯，6月16日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单242109吨，环比上个交易日增加5365吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单1557吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6640吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单31160吨，环比上个交易日持平；6.石油沥青期货仓库仓单21120吨，环比上个交易日持平；7.石油沥青期货厂库仓单95070吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据6月17日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.06%，报945元/克，沪银主力合约收跌0.07%，报16847元/千克，SC原油主力合约收跌3.93%，报509元/桶。 截至2:30收盘，沪金主力合约跌0.06%，沪银主力合约跌0.07%，SC原油主力合约跌3.93%。 原油2608盘中明显走弱，跌幅扩大至3.81%，价格下探509.5元/桶，成交额已超114亿元，日内增仓超3600手，盘面波动加大。 塞尔维亚总统武契奇：美国OFAC可能给予MOL和俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）额外15天时间，以完成NIS炼油厂交易。 金十数据6月16日讯，欧洲央行首席经济学家连恩表示，尽管中东冲突引发的通胀压力尚未完全显现，但欧洲央行必须为此做好准备。 欧洲央行首席经济学家连恩：石油在多年度视角下接近基准。 消息人士称，莫斯科炼油厂在6月16日遭乌克兰无人机袭击后暂停了运营。 美国总统特朗普指出石油流动是能够加大对俄制裁的原因。 美国总统特朗普：我们已做好准备，让俄罗斯石油制裁豁免到期失效。 市场消息：迪拜原油实物溢价自2026年初以来首次转为负值。3月中旬，其溢价曾达到每桶65美元的惊人高位。金十数据6月16日讯，德国投资者乐观情绪改善幅度超过预期，原因是市场预计伊朗战争能够迅速结束，从而缓解 欧洲最大经济体面临的压力。 市场消息：莫斯科炼油厂火灾已扑灭。 市场消息：俄罗斯克拉斯诺达尔地区炼油厂大火已被扑灭。 乌克兰总统泽连斯基：乌克兰军队袭击了莫斯科的石油精炼厂。 摩根士丹利：（关于油市）预计2027年石油市场将再次回归供应过剩，可观察库存将增加240万桶/日。消息人士：因工人罢工，日本国际石油开发株式会社关闭了澳大利亚Ichthys液化天然气工厂的一条生产线。莫斯科市长：炼油厂在乌克兰无人机袭击中受损。 金十期货6月16日讯，周末，市场关注的美国和伊朗和平协议确定达成，受到此利空消息的影响，昨天周一油价低开4%，随后在低位持续波动，美原油甚至一度跌破80美元关键位置。卓创资讯预计，继续关注后续和平协议的签订内容，因为美国国内和以色列均面临不同程度的阻力，导致市场情绪依然反复，且即使海峡恢复通航也需要的时间较长，现货基本面偏紧，短期油价维持区间波动为主。 截至2:30收盘，沪金主力合约涨1.77%，沪银主力合约涨2.49%，SC原油主力合约跌1.96%。 金十数据6月16日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.77%，报943元/克，沪银主力合约收涨2.49%，报16854元/千克，SC原油主力合约收跌1.96%，报531元/桶。 伊朗将7月销往亚洲的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水7.15美元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户需要我整理数据和分析市场，重点是原油期货。我需要按照给定的框架来组织回答，确保覆盖所有要点。 用户提供了详细的数据和资讯，日期是2026年6月16日和15日。我得仔细看看这些数据变化。SC原油价格从530.8跌到527.5，小幅回落，而WTI和Brent保持稳定。SC对Brent和WTI的价差都走弱了，这可能暗示国内供需或仓单压力。 现在看产业链情况。供给端资讯挺多的，俄罗斯海运出口下降，挪威有产量目标，莫斯科炼油厂遇袭可能影响短期供应。但美国伊朗达成和平协议是个大利空，可能缓解地缘风险，迪拜原油溢价转负也说明实物市场在走弱。 需求端看起来不太乐观。API汽油库存大增，远超预期，暗示汽油消费可能疲软。印度上调柴油和航空燃油出口税，这可能抑制其炼油需求和产品出口。 库存端，API原油库存降幅很大，但产品库存特别是汽油在累积，整体库存结构不太健康。 基于这些分析，我觉得原油价格可能继续承压。供给端地缘溢价在消退，而需求端成品油库存高企，炼油利润可能受压。短期内油价估计会维持低位震荡，下行风险主要看伊朗协议落实和需求情况。 在写回答时，我得避免用序号和表情，也别引用其他公司的观点。数据变化要描述清楚，用上小幅回落、持稳、走弱这些词。原因分析要结合实际资讯，确保逻辑连贯。