橡胶甲醇原油日报：地缘因素减弱 原油回吐溢价

核心观点

• 橡胶：国内沪胶期货2501合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低，重心下移至17910元/吨一线。1-5月差贴水幅度小幅升阔至170元/吨。市场转入多空分歧阶段，预计短期维持震荡整理。
• 甲醇：国内甲醇期货2501合约放量增仓，震荡偏强，小幅收涨1.63%至2490元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至2元/吨。预计后市维持震荡偏强走势。
• 原油：国内原油期货2412合约放量增仓，震荡偏弱，大幅收低2.48%至523.8元/桶。美联储降息预期下降，市场风险偏好减弱，地缘因素阶段性弱化。预计后市维持震荡偏弱走势。

产业动态

• 橡胶：
  • 青岛地区天然橡胶一般贸易库存为21.35万吨，较上期减少4.60%。
  • 山东地区全钢胎开工负荷为62.50%，半钢胎开工负荷为79.40%。
  • 9月汽车产销环比增长，但重卡市场销售下滑32%。
• 甲醇：
  • 国内甲醇平均开工率维持在80.54%，周环比略微回落。
  • 甲醇周度产量均值达186.99万吨，较去年同期大幅增加17.95万吨。
  • 华东和华南地区港口甲醇库存量小幅上涨，内陆甲醇库存合计达44.63万吨，较去年同期大幅增加4.02万吨。
• 原油：
  • 美国石油活跃钻井平台数量增加至482座，原油日均产量增加30万桶/日。
  • 美国商业原油库存大幅增加，库欣地区库存小幅减少。
  • WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比也大幅减少。

研究结论

• 橡胶：短期维持震荡整理，关注利多因素消化和多空分歧。
• 甲醇：后市维持震荡偏强，关注煤炭期货价格反弹和供需变化。
• 原油：维持震荡偏弱，关注美联储政策、地缘因素和库存变化。