一、板块表现
申万一级行业指数中，房地产指数第14周下跌5.4%，在31个一级行业板块中排名第29位。京能置业涨幅达9.6%，位列A股涨幅第一；绿城管理控股涨幅达13.8%，位列港股涨幅第一。卧龙新能周跌幅达18.8%，位列A股跌幅第一；绿城中国跌幅达9.2%，位列港股跌幅第一。
二、政策要闻
- 地方层面：
- 安徽：支持支付物业费、城市更新住房改造、购房缴纳契税、缴存住宅专项维修资金、扩大重大疾病提取公积金病种范围等提取住房公积金。
- 兰州：延续执行阶段性住房公积金提取政策，提高“其他住房消费”提取额度，优化城镇老旧小区更新改造和购房提取政策。
- 海南：支持子女购房提取住房公积金。
- 深圳：新修订的《深圳市住房公积金管理办法》正式施行，扩大灵活就业人员等群体覆盖面，允许自愿提高个人缴存比例。
- 西藏：公积金贷款最高额度提高至160万元，符合条件的新建商品住房或现房最高贷款额度提高至180万元。
- 商丘：推出八项新政支持住房消费，提高贷款额度，推出家庭互助还款业务，支持提取公积金缴纳契税、支付物业费和房租等。
- 武汉：支持危旧住房改造、优化存量房贷款比例、扩大异地贷款范围、调整贷款套数认定。
- 公司层面：
- 首开股份：底价竞得北京通州地块，成交楼面价19154元/㎡。
- 越秀地产：3月合同销售金额约101亿元，同比下降43.9%；合同销售面积约37.60万平方米，同比上升8.5%。附属公司以9.89亿元取得成都地块。
三、销售端
- 新房市场：第14周20城商品房成交面积362万方，环比增加9%，同比增加57%。一线城市成交面积同比增加105%，其中北京、上海、广州、深圳同比增速分别为107%、94%、157%、27%。二线城市中武汉、杭州同比增速为34%、24%。三四线城市中泰安、南宁、佛山、扬州同比增速为653%、158%、147%、143%。
- 二手房市场：第14周11城二手房成交面积236万方，环比减少9%，同比增加22%。一线城市成交面积同比增加26%，其中北京、上海、深圳同比增速分别为22%、32%、22%。二线城市中厦门、青岛成交面积同比增速为59%、31%。
四、融资端
本周发债企业大部分为地方国企，绿城集团发行规模最大，为10亿元；绿城集团发行的一般中期票据利率最高，为3.2%；南沙开建发行的私募债利率最低，为2.3%。
五、投资建议
- 开发类房企：建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团、中国海外宏洋集团、华润置地、越秀地产等区域深耕型房企。
- 稳定红利资产：建议关注太古地产旗下头部购物中心，以及香港铜锣湾头部购物中心持有者希慎兴业。
- 中介龙头：建议关注贝壳-W，重视贝壳降本增效后稳态现金流。
六、风险提示
产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。
