房地产行业周报：新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政

房地产 2026年05月24日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政本周我们跟踪的全国30城新房成交下降，但二手房成交同比增长。本周房地产 政策以地方性政策为主，福建省厦门市、三明市发布了公积金新政，海南省海口市发布了住宅用地自建房管控意见（征求意见稿）。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 相关研究报告 《供给持续收缩，销售均价逐步企稳—行业点评报告》-2026.5.18 政策端：多城市发布公积金新政，稳定房地产市场 《成交数据同比增长，住房以旧换新政策陆续出台—行业周报》-2026.5.17 本周房地产政策以地方性政策为主，福建省厦门市、三明市发布了公积金新政，海南省海口市发布了住宅用地自建房管控意见（征求意见稿），助力房地产市场稳定健康发展。 《成交数据出现分化，公积金政策成为 重 要 政 策 抓 手—行 业 周 报 》-2026.5.10 市场端：新房及二手房成交面积同比均增长 销售端：2026年第21周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）198.3万平米，单周同比下降16.1%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）3681万平米，累计同比下降9.9%。2026年第21周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）200.9万平米，单周同比增长5.3%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）3447.2万平米，累计同比下降1.0%。 投资端：2026年第21周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1303.1万平方米，单周同比下降49%。2026年前21周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积42559.1万平方米，累计同比下降12%。2026年第21周，全国100大中城市土地成交楼面价为1635.5元/平米，同比增长13%；土地成交总价180.9亿元，同比下降42%；平均溢价率（4周移动平均）为5.8%。进入2026年二季度，土拍规模逐渐增大，房企拿地意愿有所下降，成交热度仍处低位。 价格端：2026年第21周，冰山100指数为9914，周环比-0.12%，周同比-11.3%。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 目录 1、多城市发布公积金新政，稳定房地产市场...............................................................................................................................32、销售端：新房成交下降，二手房温和上涨...............................................................................................................................42.1、全国30城新房成交面积单周同比下降16.1%..............................................................................................................42.2、15城二手房成交面积单周同比增长5.3%.....................................................................................................................53、投资端：100大中城市土地成交面积同比大幅下降................................................................................................................74、价格端：二手房冰山指数环比继续下降...................................................................................................................................95、投资建议：维持行业“看好”评级.............................................................................................................................................106、风险提示....................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）单周同比下降16.1%...............................................................................4图2：一线城市新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长10.3%.................................................................................5图3：全国15城二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长5.3%.............................................................................5图4：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长9.7%...................................................6图5：全国100大中城市土地成交面积（万方）单周同比下降49%.......................................................................................7图6：100大中城市成交楼面价（4周移动平均）环比增长171.8元/平米..............................................................................8图7：全国100大中城市土地成交溢价率（4周移动平均）环比增长1.7pct..........................................................................8图8：冰山100指数单周同比-11.3%............................................................................................................................................9图9：冰山100指数单周环比-0.12%............................................................................................................................................9 表1：消费与信贷数据温和复苏，多地发布住房以旧换新举措................................................................................................3表2：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降9.9%.................................................................................4表3：一线城市新房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降5.5%...................................................................................4表4：全国15城二手房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降1.0%.............................................................................5表5：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降0.5%...................................................6表6：全国100大中城市土地成交面积（万方）累计同比下降12%.......................................................................................7表7：全国100大中城市土地成交溢价率为（4周移动平均）4.2%........................................................................................7 1、多城市发布公积金新政，稳定房地产市场 本周房地产政策以地方性政策为主，福建省厦门市、三明市发布了公积金新政，海南省海口市发布了住宅用地自建房管控意见（征求意见稿），助力房地产市场稳定健康发展。 地方政策： （1）5月19日，厦门市住房公积金中心发布六条新措施，包括多子女家庭及省内“卖旧换新”购买二套房可申请首套房利率公积金贷款，并支持代际互助、放宽提取时限等，政策自2026年5月25日施行。 （2）5月19日，三明市优化调整住房公积金使用政策，双缴存人员最高可贷额度由70万元提高至100万元，单缴存人员提至60万元，多子女家庭另加20万元。同时提高租房提取额度并放宽异地商贷提取条件。 （3）5月20日，海口市自然资源和规划局发布了《海口市城镇开发边界内国有住宅用地自建房规划建设管控的若干意见（试行）（征求意见稿）》。意见明确，自建房得“逢建必报”，不能绕开审批；另外按不同区域实行差异化管控，分成一般建设区、重点管控区和过渡管控区。 2、销售端：新房成交下降，二手房温和上涨 2.1、全国30城新房成交面积单周同比下降16.1% 根据房管局数据，2026年第21周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）198.3万平米，单周同比下降16.1%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）3681万平米，累计同比下降9.9%。 数据来源：Win