房地产行业周报（2026年第19周）：二手房成交同比增加，各地公积金新政频发

房地产2026年05月12日 房地产行业周报（2026年第19周） 推荐 （维持） 二手房成交同比增加，各地公积金新政频发 板块行情：第19周（5月6日-5月8日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨3.7%，在31个一级行业板块中排名第13。 华创证券研究所 证券分析师：单戈邮箱：shange@hcyjs.com执业编号：S0360522110001 政策要闻：地方层面：1）苏州：5月10日，苏州公积金中心印发了《关于优化住房公积金使用政策的通知》（苏州房金〔2026〕24号）（简称《通知》）。一、提高贷款最高限额。个人公积金最高贷款额度调整为150万元，家庭公积金最高贷款额度调整为200万元。二、优化贷款次数、套数认定标准。购买、建造、翻建、大修我市行政区域内自住住房申请公积金贷款（不含“商转公”贷款），申请时全国范围内无公积金贷款余额的，执行首套房公积金贷款政策。2）山西：5月10日，山西省省级机关住房资金管理中心发布关于调整住房公积金贷款和提取政策的通知。通知显示，住房公积金贷款期限按整年计算，最长不得超过30年，且贷款到期日不超过借款申请人68周岁。缴存职工于2026年5月10日以前通过商业银行发放的商业住房按揭贷款购买太原市住房的，贷款房屋取得不动产权证书后，符合中心其他贷款条件的，可以申请办理商业住房按揭贷款转公积金贷款及部分转公积金贷款。职工购买住房，凭5年以内的《商品房买卖合同》或《不动产权证书》可分别办理1次住房公积金提取，累计提取金额不超过实际支付的购房款。3）大连：5月10日，大连市住房公积金管理中心10日发布关于进一步优化住房公积金提取政策的通知。通知提出，取消住房公积金提取时间限制，取消不同提取情形及同一提取情形中不同提取依据申请提取“应间隔12个月以上”的限制；取消提前全部偿还商业贷款或异地公积金贷款本息后需在12个月内申请提取的限制。 证券分析师：许常捷邮箱：xuchangjie@hcyjs.com执业编号：S0360525030002 证券分析师：杨航邮箱：yanghang@hcyjs.com执业编号：S0360525090001 行业基本数据 占比%股票家数(只)1070.01总市值(亿元)12,830.350.95流通市值(亿元)12,332.781.13 公司动态：1）华润置地：5月6日，深圳市润圳房地产有限公司（华润置地）以底价70.45亿万元竞得深圳龙岗区G01046-0106宗地。该宗地位于深圳龙岗区龙城街道大运新城核心，土地用途为二类居住用地+商业用地+城市道路用地，土地面积169734.85平方米，建筑面积476800平方米，挂牌起始价704500万元。2）中国海外发展：5月7日，中海以总价10.07亿元竞得，珠海香洲区红山路东侧、童心路北侧宅地，楼面价20260元/㎡，溢价率37.2%。根据公开资料，该地块宗地面积27615.29㎡，计容积率建筑面积49704.09㎡，容积率≤1.8，建筑高度≤80米。 %1M6M12M绝对表现13.5%-2.5%14.7%相对表现6.7%-9.0%-14.1% 销售端：第19周新房成交环比减少30%，二手房成交环比减少9%。1）本周20城商品房成交面积131万方，商品房日平均成交面积18.7万方，环比减少30%，同比减少24%。2）从累计数据来看，年初至今20城商品房成交面积3184万方，累计同比减少11%。3）第19周11城二手房成交面积189万方，日平均成交面积27.0万方，环比减少9%，同比增加9%。4）从累计数据来看，年初至今11城二手房成交面积3721万方，同比减少1%。 相关研究报告 《房地产行业周报（2026年第18周）：广深出台楼市新政，华润北京、宁波出手拿地》2026-05-07《房地产行业周报（2026年第17周）：楼市成交 同环比增加，中海西安、海口拿地》2026-04-28《房地产行业周报（2026年第16周）：楼市成交同环比增加，深圳南山推出住房以旧换新补贴政策》2026-04-21 投资策略：三个方向，寻找地产alpha。当前房地产市场三个问题仍需关注：新房需求中枢下滑；库存尚未解决；土地财政对经济的拖累，对地产有负面影响，我们预计2026年房地产销售量价或仍面临一定下行压力，寻找alpha尤为重要。1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出alpha行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团、中国海外宏洋集团、华润置地、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，α属性强，即使面临消费下行也能保持租金稳定甚至增长，推荐旗下购物中心基本为商圈头部且运营能力处于第一梯队的太古地产，建议关注香港铜锣湾头部购物中心持有者希慎兴业。3）另一个重要方向为中介龙头，通过对经纪人强管控建立高效的中央交易系统，大幅提高交易效率，保持高市占率，因此建议关注中介龙头贝壳-W，重视贝壳降本增效后稳态现金流。 风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。 目录 一、房地产上涨3.7%，板块排名第13位.....................................................................4二、政策要闻.....................................................................................................................5三、销售端：新房成交同比减少24%，二手房成交同比增加9%.............................8（一）新房市场：第19周20城成交面积同比减少24%.............................................8（二）二手房市场：第19周11城成交面积同比增加9%...........................................9四、融资端：本周发债企业大部分为地方国企...........................................................10五、投资建议...................................................................................................................11六、风险提示...................................................................................................................11 图表目录 图表1第19周申万地产板块上涨3.7%，板块排名第13位............................................4图表2苏州高新涨幅达21.0%..............................................................................................4图表3西藏城投周跌幅达6.5%............................................................................................4图表4保利置业集团涨幅达20.7%......................................................................................5图表5力高集团跌幅达23.0%..............................................................................................5图表6各地房地产政策回顾.................................................................................................6图表7公司动态.....................................................................................................................8图表8第19周20城商品房单日平均成交面积18.7万方................................................9图表9第19周20城新建商品房成交面积131万方.........................................................9图表10第19周11城合计二手房日平均成交面积27.0万方..........................................10图表11第19周11城二手房成交面积189万方...............................................................10图表12本周发债企业大部分为地方国企..........................................................................11 一、房地产上涨3.7%，板块排名第13位 第19周申万地产板块上涨3.7%。第19周（5月6日-5月8日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨3.7%，在31个一级行业板块中排名第13位。 资料来源：iFinD，华创证券 本周A股板块内涨幅第一为苏州高新，涨幅达21.0%。从A股表现来看，涨幅前五的个股分别为苏州高新、京投发展、三湘印象、宁波富达、滨江集团。跌幅前五的个股分别为西藏城投、粤宏远A、天地源、广宇集团、深振业A。 资料来源：iFinD，华创证券 资料来源：iFinD，华创证券 港股板块内涨幅第一的保利置业集团，上涨20.7%。港股表现来看，第19周涨幅排名前五的个股分别为保利置业集团、中国海外发展、越秀地产、贝壳-W、九龙仓集团，跌幅前五的个股分别为力高集团、花样年控股、四海国际、烯石电车新材料、禹洲集团。 资料来源：iFinD，华创证券 资料来源：iFinD，华创证券 二、政策要闻 地方层面：1）中山：近日，广东省中山市住房和城乡建设局发布《中山市持续推动房地产市场平稳健康发展的若干措施》，共计7条，包括继续支持居民住房“以旧换新”、鼓励商品住房“以旧换新”市场化运作、加大住房公积金购房支持力度等。其中规定，收购的旧房可进行二次销售或重新装修后销售，或统筹用于市场化租赁住房、人才公寓及保障性租赁住房等。此外，措施明确加大金融支持力度，将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。政策还涉及优化住房公积金贷款住房套数认定标准、加快商业用房去库存、试点推行房票安置补偿等内容。2）武汉：近日，武汉市住房和城市更新局、市财政局、武汉住房公积金管理中心联合发布《关于进一步优化完善我市房地产政策措施的通知》，从信贷支持、公积金优化、购房优惠补助等多维度推出七项措施，自2026年5月1日起正式实施。根据公开资料整理，新政核心调整包括住房信贷套数认定标准变化。2026年5月1日至12月31日，居民家庭申请商业贷款购买新建商品住房时，只要家庭成员在拟购新房所在区无成套住房，即可按首套房标准认定。公积金贷款套数认定同步优化，2027年6月30日前，缴存人家庭为改善住房条