摘要
周三股指大幅上涨，沪指收盘涨幅2.7%，期指主力合约全面上行，IC涨幅接近6%，成交持仓均明显上升。
重要资讯
- 行业表现：31个一级行业几乎全面上涨，仅石油石化、煤炭行业下跌，非银金融、有色金属、电子支持四大指数。
- 资金流向：主要指数资金全面加速流入。
- 消息面：央行公开市场操作净投放为0，短端资金成本维持低位；股市上涨受外部地缘政治风险缓和影响；外需压力和通缩风险缓和，国内经济加速修复，供需全面改善；宏观政策延续原有节奏；海外全球经济未受明显影响，通胀上行，美国联邦基金利率期货隐含年内降息概率上升至60%；美股延续反弹，VIX指数高位回落；人民币汇率加速走升；地缘政治风险显著下降。
市场逻辑
- 经济基本面：延续利多为主，再通胀利多不变。
- 政策影响：货币和财政政策无明显增量影响，后续关注落地节奏和结构性影响。
- 外部因素：地缘政治风险缓和带来显著利多，但后续需持续关注。
- 汇率影响：利多明显增加。
- 长期展望：再通长方向不变，基本面继续修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略
- 短线：沪指突破3900点压力，反弹步伐有望延续，关注上方阶段高位和下方3800点强支撑。
- 中长期：股指或转向宽幅震荡走势。
- 短线操作：维持观望偏多，持有底仓、高抛低吸压低成本。
- 期现套利：IM远端贴水率收窄，反套和超额收益空间仍在。
- 跨期价差：09-06价差负值收缩，预计后期走扩方向不变，可持有正套头寸。
- 跨品种：IH、IF对IC、IM比价显著下行，短线可做空比价，并等待中长期方向确认。
- 组合策略：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑
- 沪深300指数压力4830-4850，支撑4384-4404。
- 上证50指数压力3170-3190，支撑2769-2789。
- 中证500指数压力8680-8700，支撑7400-7420。
- 中证1000指数压力8560-8580，支撑7360-7380。
