每日报告精选（2026-04-07 09:00——2026-04-08 15:00）

每日报告精选（2026-04-07 09:00——2026-04-08 15:00）......................................................................2 宏观周报：《短期“滞胀”交易或仍继续》2026-04-07.................................................................................................2行业周报：公用事业《公用事业数据周报_20260407》2026-04-08........................................................................3行业双周报：军工《加强新兴领域战略能力建设，中东局势急剧升温》2026-04-08..........................................3行业跟踪报告：建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260405》2026-04-07..................................4行业跟踪报告：钢铁《产量继续回升》2026-04-07..................................................................................................5行业双周报：核电设备《中国“人造太阳”再次点火试运转，韩国聚变钢ARAA跻身行业标准》2026-04-07..6行业跟踪报告：社会服务业《清明叠加春假，出行链景气再上台阶》2026-04-07..............................................7行业双周报：机械行业《罗博特科再获硅光量产设备订单，杰瑞股份燃气轮机订单持续落地》2026-04-07...8行业跟踪报告：有色金属《地缘局势反复，行业震荡上行》2026-04-07..............................................................8公司年报点评：神州信息（000555）《收入大幅增长，利润端扭亏为盈》2026-04-08.......................................10公司年报点评：赣锋锂业（002460）《锂资源量提升，公司业绩快速释放》2026-04-08...................................10海外报告：亚信科技（1675）《全业务重塑后，以AI优先战略推进业绩拐点出现》2026-04-08....................11公司公告点评：百龙创园（605016）《26Q1业绩超预期，高成长凸显》2026-04-08.........................................12公司年报点评：宝信软件（600845）《行业下行导致业绩承压，2026打造业务增长新引擎》2026-04-08......12公司跟踪报告：伟星新材（002372）《稳价策略见效，高分红趋势延续》2026-04-08.......................................13海外报告：心动公司（2400）《游戏与平台双轮驱动，创新与生态筑就长期成长壁垒》2026-04-08...............14海外报告：云知声（9678）《强基模深应用，业绩快速增长》2026-04-08..........................................................15海外报告：明略科技-W（2718）《Agentic Services收入达1亿元，驱动业务模式升级》2026-04-08.............15公司首次覆盖：东方明珠（600637）《加快主业广电文旅优化升级，外延并举提升高效经营》2026-04-08...16公司年报点评：盐津铺子（002847）《魔芋成长，强化品牌》2026-04-08..........................................................17公司跟踪报告：卫星化学（002648）《油价中枢上行，乙烷裂解穿越周期》2026-04-08...................................18公司年报点评：恒源煤电（600971）《业绩底已现，2026弹性可期》2026-04-07.............................................18公司年报点评：宝信软件（600845）《25年业绩承压，26年拓展、转型、蜕变》2026-04-07.........................19海外报告：创新奇智（2121）《业绩重回成长，“一模-一体两翼”战略加速》2026-04-07..................................20海外报告：五一视界（6651）《物理AI赋能数字孪生，打开长期成长空间》2026-04-07................................21公司年报点评：一汽解放（000800）《海外中重卡潜力依旧，持续保持技术领先》2026-04-07.......................21公司年报点评：极米科技（688696）《Q4外销增长修复，全年盈利改善》2026-04-07.....................................22公司年报点评：海信家电（000921）《央空需求承压，白电内销下滑竞争加剧》2026-04-07...........................23公司年报点评：盛新锂能（002240）《木绒项目顺利推进，海外冶炼项目投产》2026-04-07...........................23公司首次覆盖：国电南自（600268）《深耕五大业务板块，细分市场地位领先》2026-04-07...........................24公司年报点评：苏泊尔（002032）《内销韧性延续，外销阶段承压》2026-04-07..............................................25公司年报点评：奥普特（688686）《3C与锂电稳健增长，新领域多点开花》2026-04-07.................................26公司首次覆盖：嘉美包装（002969）《食品饮料金属罐龙头，业务布局完善》2026-04-07...............................26金融工程周报：《Smart beta组合跟踪周报（2026.03.30-2026.04.03）》2026-04-08.............................................27金融工程周报：《绝对收益产品及策略周报（260330-260403）》2026-04-08.......................................................28市场策略周报：《城投融资政策的新变化怎么看》2026-04-08..............................................................................28市场策略周报：《年内首批二永即将上市，兼论金融债券额度申报的新变化》2026-04-07...............................29市场策略周报：《国债波动地方债抗跌，超长端利差再缩窄》2026-04-07..........................................................30市场策略周报：《信用债ETF交易活跃固收+受权益拖累》2026-04-07.............................................................30 每日报告精选（2026-04-07 09:00——2026-04-08 15:00） 宏观周报：《短期“滞胀”交易或仍继续》2026-04-07 汪浩（分析师）021-38676666S0880521120002 美伊谈判仍面临高度不确定性。此前，美国提出15项停战条件：美方核心要求包括伊朗全面放弃核能力、限制导弹、停止支持地区武装、永久开放霍尔木兹海峡等，换取制裁解除。伊朗提出5项停战条件：彻底停止侵略、安全保障机制、全额战争赔偿、全战线停火、承认海峡主权。但是双方停战条件存在诸多冲突之处，导致进展缓慢。短期内能够达成协议面临着极大的不确定性。 梁中华（分析师）021-38676666S0880525040019 霍尔木兹海峡放松初见迹象。3月30日，伊朗议会国家安全委员会正式通过《霍尔木兹海峡通行收费法案》，成为国家法律。但实际收费暂未全面执行，当前是“严管控、少收费、分级放行”状态。近日伊朗从“全面封锁”转向“分级审批放行”，初见放松迹象。 但是我们认为即使地缘大幅缓和，油价也难以回到冲突之前的位置，油价中枢或明显抬升。一是霍尔木兹海峡即使物理封锁解除，心理封锁仍在，难以回到冲突前每日120-140艘左右的通行量；二是供应链与设施被破坏，修复极慢，油田约需要2–6个月、管道需要3–12个月；三是全球库存低位回补需求，美国、欧盟、日本、印度紧急释放石油储备平抑油价，IEA政府战略储备大约12亿桶，目前计划释放约4亿桶，分120天投放（3月中旬-7月）。预计未来1–2年会产生持续额外需求；四是OPEC+主动减产锁定高油价。综合来看，预计冲突之后，短期内新价格中枢在85-95美元/桶，难以回到战前50-60美元的水平。 如果短期内出现冲突升级，油价可能短期继续飙升。后续观察冲突会否升级的指标：第一，美国2000亿美元对伊“战争追加预算”能否通过。第二，曼德海峡的状态。第三，美军会否登陆哈尔克岛。如果出现以上事件，或意味着冲突进一步升级，油价或将面临大幅飙升风险。 关注后续从“滞胀交易”走向“复苏交易”的拐点，地缘形势的拐点、美联储降息预期的拐点、资产价格的拐点是“三位一体”的。短期“滞胀交易”仍在继续发酵，美股美债受到较大冲击，如果后续地缘形势缓和，则油价基本企稳，美联储降息预期可能迎来反转，从当前的不降息、甚至加息，转向新的降息预期，则美股美债可能会迎来拐点。在当前地缘形势主导下，后续地缘形势的拐点、美联储降息预期的拐点、资产价格的拐点是“三位一体”的。如果发生极端事件，如冲突持续升级时间大幅超预期，则可能将经济和市场拖入持久的“衰退交易”。基准预期下，未来1-2个月可能出现“滞胀交易”到“复苏交易”的拐点。 全球大类资产表现。上周（2026.3.27-2026.4.3），原油下行，黄金上涨，全球股票市场分化，美欧整体上行，亚太整体下行。 经济：美国经济仍显韧性、通胀预期抬头，压制美联储降息预期；受地缘形势和油价等影响，欧元区复苏动能放缓。 风险提示：中东地缘风险短期面临高度不确定性；特朗普对等关税判决不合法后可能面临新增关税风险。 行业周报：公用事业《公用事业数据周报_20260407》 吴杰（分析师）021-38676666S0880525040109 2026-04-08 于鸿光（分析师）021-38676666S0880522020001 风险提示：宏观经济增速波动、原材料价格波动及竞争加剧，将影响行业需求及上市公司盈利水平。 傅逸帆（分析师）021-38676666S08805