格林大华期市早班车---三油两粕（20260408）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年4月8日星期三 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止4月7日，张家港豆油现货均价9040元/吨，环比上涨50元/吨；基差292元/吨，环比下跌4元/吨；广东棕榈油现货均价9980元/吨，环比0元/吨，基差68元/吨，环比上涨26元/吨。棕榈油进口利润为-486.63元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10310元/吨，环比下跌80元/吨，基差545元/吨，环比下跌13元/吨。 油粕比：截止到4月7日，主力豆油和豆粕合约油粕比3.08 【市场逻辑】 外盘方面：美伊新一轮谈判开启，美国总统称在未来两周内停火，国际原油应声大跌，一度超过20%的跌幅，隔夜美豆油跳空低开低走。马来西亚BMD毛棕榈油期货在4800令吉附近震荡整理后，受库存维持高位以及4月产量恢复增长担忧而承压，短线预期仍有向下寻求4700令吉附近支撑的压力。豆油方面：国内豆油期货盘面完成主力合约移仓换月，国际形势风云诡谲，现货上拿货谨慎，高位不愿接盘，五一备货尚未开启。棕榈油方面，外盘棕榈油走势跟随原油为主，国内盘面昨日表现弱势，高位接货询价稀少，预计今日将跟随油价回调而下跌，菜籽油方面，延续高位振荡走势为主。综合分析，美伊双方虽然开启新一轮谈判，并伴随停火，但是从双方开出的谈判条件来看，短期难以达成一致意见，中期仍有态度反复的可能性，原油强势基础仍在，今日植物油如果出现大跌，激进者可以布局新多单待涨。 增仓13429手。 【重要资讯】 1、美国农业部出口检验报告：截至2026年4月2日的一周，美国大豆出口检验量为779,352吨，较一周增长12%，但是比去年同期减少近5%。中国是最大的出口目的地。 2、美国农业部公布的种植意向报告显示，2026年美国大豆种植面积预估8470万英亩，高于去年的8121.5万英亩，但是低于分析师预期的8554.9万英亩。 3、咨询公司AgRural：截至上周四（4月2日），2025/26年度巴西大豆收获进度为82%，一周前为75%，但是仍然落后于去年同期的87%。 4、巴西全国谷物出口商协会（Anec）：巴西3月大豆出口量预计为1,587万吨，低于上周预测的1,632万吨。巴西3月豆粕出口量预计将达到244万吨，同样较上周预测的266万吨进行下调。 5、截止到2026年第14周末，国内进口大豆库存总量为552.30万吨，较上周的553.23万吨减少0.93万吨，去年同期为284.56万吨，五周平均为568.32万吨。国内豆粕库存量为67.26万吨，较上周的68.68万吨减少1.42万吨，环比下降2.06%；合同量为516.28万吨，较上周的369.04万吨增加147.24万吨，环比增加39.90%。国内进口油菜籽库存总量为17.10万吨，较上周的12.10万吨增加5.00万吨，去年同期为41.15万吨，五周平均为16.40万吨。国内进口压榨菜粕库存量为2.00万吨，较上周的2.30万吨减少0.30万吨，环比下降13.04%；合同量为7.50万吨，较上周的5.00万吨增加2.50万吨，环比增加50.0%。 现货方面：截止4月7日，豆粕现货报价3118元/吨，环比下跌87元/吨，成交量1.7万吨，豆粕基差报价3067元/吨，环比下跌59元/吨，成交量1.7万吨，豆粕主力合约基差207元/吨，环比下跌50元/吨；菜粕现货报价2457元/吨，环比下跌38元/吨，成交量0吨，基差2231元/吨，环比下跌29元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差61元/吨，环比下跌24元/吨。 榨利方面：美豆5月盘面榨利-338元/吨，现货榨利-205元/吨；巴西5月盘面榨利11元/吨，现货榨利144元/吨。 大豆到港成本：美湾5月船期到港成本张家港正常关税4122元/吨，巴西5月船期成本张家港3813元/吨。美湾5月船期CNF报价522美元/吨；巴西5月船期CNF报价490美元/吨。加拿大5月船期CNF报价600美元/吨；5月船期油菜籽广州港到港成本5256元/吨。 【市场逻辑】外盘方面：美伊存在缓和迹象，美豆油大跌，拖累美豆跳空低开低走。国内方面，换月后豆粕09合约受进口成本支撑，在外盘价格持稳背景下相对抗跌，短期围绕年线附近整理。现货方面，国内油厂一口价随盘下调10-30元，近月基差走弱10-30元，油厂停机难改下游购销清淡格局，饲料厂多刚需采购，叠加本周末油厂陆续复产，市场供应逐步恢复，届时基差或将加速回落。短期来看，我国对加菜粕反歧视关税取消，且加菜粕将回流至国内市场，远月供应压力持续制约市场，郑粕05合约盘面在2220元附近震荡；现货价格随盘波动，基差报价窄幅震荡调整。综合以上分析，宏观升水基本挤压完毕，远月合约下跌空间有限，不过度追跌，前期空单逐步离场，油粕比修复，也对双粕盘面有所支撑。 【交易策略】双粕空单离场，新多单少量介入，整体反弹高度有限，短多为主。M2607合约压力位3000，支撑位2680；M2509合约压力位3200，支撑位2833；M701合约压力位3222，支撑位2942；RM2607合约压力位2560，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274；RM2701合约压力位2500，支撑位2203。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。