公募基金指数跟踪周报：中东局势继续扰动，线索转向业绩预期

证券研究报告|公募基金周报 中东局势继续扰动，线索转向业绩预期公募基金指数跟踪周报（2026.03.30-2026.04.03） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：全周全A日均成交额18922亿，环比前周继续下降。融资资金整体也延续净流出态势，且波动剧烈，反映出杠杆资金情绪趋于谨慎，活跃度下降。尽管市场交投在高位震荡中显著收缩，但资金流向仍高度集中于少数热门赛道龙头股，融资资金仍在光通信、新能源等板块内部进行结构性博弈。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 对资本市场而言，不确定性仍存，相较于2025年4月初关税战出现的黄金坑，中东局势的长期影响在于油价中枢抬升导致的通胀粘性，短期则需要密切关注是否出现军事打击升级、海峡封锁扩大、外交谈判重启等信号，这将直接决定全球风险偏好与资产走势。但是随着市场对油价冲击的定价效率逐步提升，情绪扰动的影响边际减弱，市场总量层面调整空间或有限，但指数赚钱效应较弱，在化工、海外算力等纯粹基本面受益或业绩指引明确的方向寻找结构性机会或是更具性价比的选择。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 固收市场回顾与展望：上周（2026.03.30-2026.04.03）债市持续震荡，1年期 国 债 收 益 率 下 行1.56BP至1.24%，10年 期 国 债 收 益 率 上 行0.27BP至1.82%，30年期国债收益率上行2.28BP至2.37%。上周债市收益率曲线走陡，长端收益率震荡、短端收益率下行。随着中东战局持续发酵，全球市场风偏回落，债市避险属性愈加凸显。十年期国债收益率短期在高位反复震荡，后续 需 观 察 国 内 通 胀 数 据 和 经 济 数 据 情 况 ， 如 果 十 年 期 国 债 收 益 率 回 升 至1.835%以上或是较好的久期策略配置机会。信用方面，信用利差持续压缩，较低评级债券到期收益率近期下行明显，配置性价比逐渐降低；而公募债基持仓中票息策略底仓占比不低，近期净值虽普遍表现较好，但配置时仍需控制组合内低评级信用债持仓占比。 相关研究报告 1、《中东局势风险依旧，保持关注“避险资产”—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.03.27）》2026-04-022、《局势不明，继续防御—公募基金 指 数 跟 踪 周 报 （ 2026.03.23-2026.03.27）》2026-03-303 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/30》2026-03-304、《震荡盘整，防御优先—公募基金 指 数 跟 踪 周 报 （ 2026.03.16-2026.03.20）》2026-03-235 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/23》2026-03-23 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................41.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................42.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................72.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................122.5.2.中长期债基优选...................................................................................................................................................