公募基金指数跟踪周报（2026.03.23-2026.03.27）：局势不明，继续防御
证券研究报告|公募基金周报 局势不明，继续防御 公募基金指数跟踪周报（2026.03.23-2026.03.27） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：短期来看，伊朗方面拒绝特朗普政府提出的停战协议，双方在4月6日之前或会反复发动袭击以获取更多谈判筹码，这对金融市场而言无疑会带来剧烈波动的风险。然而，亚洲国家的船只陆续获得通过霍尔木兹海峡的许可，国际油价也从高位回落，对亚洲经济的直接冲击或逐步减弱。中东局势的警报并未消除，市场仍处于反复震荡期。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 配置上建议关注三条主线：一是受益于国内政策驱动与产业周期向上的方向，如电网设备、锂电材料等具备业绩支撑的细分领域；二是具备长期成长逻辑且估值处于相对低位的科技赛道，包括算力基础设施、半导体设备及材料等；三是煤炭、化工、金融等低估值价值类板块。短期可适当控制仓位，把握结构性机会，等待外部风险进一步明朗。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 固收市场回顾与展望：上周（2026.03.23-2026.03.27）债市震荡修复，1年期 国 债 收 益 率 下 行0.50BP至1.25%，10年 期 国 债 收 益 率 下 行1.27BP至1.82%，30年期国债收益率下行3.84BP至2.35%。债市整体仍在窄幅震荡中运行，长端收益率有所修复，而短端收益率持续多周下行。当前在中东战局或有烈度加剧趋势、油价居高不下的大环境下，权益市场持续低迷，而债市的避险属性略占上风，上周展现出了情绪修复态势。投资者在最初的输入性通胀恐慌中逐渐冷静——国内货币政策保持宽松的预期仍在，外加近期市场对存款准备金制度是否会突破5%下限的热度增加，未来货币政策仍有一定想象的空间。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/30》2026-03-302、《震荡盘整，防御优先—公募基金 指 数 跟 踪 周 报 （ 2026.03.16-2026.03.20）》2026-03-233 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/23》2026-03-234 、 《 地 缘 扰 动 剧 烈 ， 结 构 机 会 持续 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.03.09-2026.03.13 ） 》 2026-03-165 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/3/16》2026-03-16 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................41.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................42.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................72.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................122.5.2.中长期债基优选.....................................................................................................................................................132.6.固收+指数.......................................................................................................
