公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：开年回调显低波策略优势，企稳迹象现布局机会

核心观点与关键数据

A股市场：

• 2025年开年A股有所回落，主要受风险因素集中反应及特朗普就职等事件影响，避险情绪升温，融资规模回落。
• 上证综指回落至3200点附近后企稳，短期风险因素消化带来布局机会。
• 前期推荐低波策略，本周录得2%超额收益。
• 中期保持乐观态度，12月两会刺激经济表态增强上升趋势确定性，底部区域支撑性夯实。
• 近期回落至3200点附近显现出较强支撑力，回调后企稳带来布局机会。
• 市场避险情绪升温，推荐常青低波策略进行防御，企稳后可增加股基增强策略关注。
• 风险偏好较低的权益基金投资者仍适合配置常青低波策略。

海外市场：

• 美股经历两轮小幅调整后，短期触底迹象明显，主要权益指数回升，纳指表现突出。
• 12月美联储议息会议调整降息节奏后，市场出现分歧和波动，但美股体现出较强支撑性。
• 短期回调释放部分风险和市场分歧，看好未来美股上行趋势，长期配置价值不变。
• 美股基本面和经济未出现较大变化，短期回调是布局机会。

量化策略配置观点：

• A股：保持中期乐观，底部区域支撑性夯实，回调后企稳带来布局机会。
• 海外：短期调整后风险和市场分歧得到消化，看好美股在科技增长和风险事件消化后开启新一轮行情。
• 常青低波策略：本周回调但显示强劲韧性，相比基准超额1.998%，短期内仍具配置价值。
• 股基增强策略：本周回落但超额1.080%，行业配置包括机械、医药、基础化工和电子等，未来有望积累超额收益。
• 现金增利策略：本周收益0.033%，优于比较基准，累计超额收益0.315%。
• 海外权益配置策略：本周回落，美股快速上涨后积累潜在风险，但长期看降息和科技增长带来投资收益，全球化配置仍有效。

研究结论

• A股市场短期回调后企稳，低波策略表现优异，常青低波基金策略展现韧性，股基增强策略有望在市场转暖后积累超额收益。
• 海外市场短期调整后风险消化，美股长期趋势向好，美股主要权益指数回升，纳指表现突出。
• 全球化投资仍具有较强的分散化配置价值，美股在科技增长和短期风险事件消化后有望开启新一轮行情。
• 常青低波策略适合风险偏好较低的投资者，股基增强策略适合风险偏好较高的投资者，现金增利策略适合现金管理，海外权益配置策略适合拓展全球投资。