公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：低波策略持续录得超额，波动行情下优势尽显

核心观点与关键数据

• A股市场表现：本周中证全指小幅收涨0.3%，但代表基金表现的中证主动股基收跌0.23%，显示大盘权重风格支撑行情，主动基金表现较弱。
• 常青低波策略表现：逆市上涨0.87%，录得超额收益1.1%，持续受益于波动行情，稳健风格受资金青睐。
• 量化策略配置观点：常青低波策略 > 海外权益策略 > 股基增强策略。A股方面，常青低波策略性价比高，适合攻守兼备配置；海外市场或接近短期底部，短期机会或源于美国关税态度缓和，但短期风险仍需关注；中长期看好美股反转上行趋势。
• 权益基金策略：常青低波基金策略收涨0.873%，超额收益1.103%，符合组合设定特征，值得配置；股基增强策略收涨0.345%，超额收益0.575%，但需等待市场环境改善。
• 现金增利基金策略：取得0.031%的收益，优于比较基准，累计超额收益0.384%。
• 海外权益配置基金策略：录得收益3.463%，美股担忧情绪持续，但中长期看好美股科技增长和全球化配置价值。

研究结论

• 常青低波策略：在波动行情中优势明显，适合风险偏好适中的投资者，兼具防守和进攻性。
• 股基增强策略：短期弹性有限，但长期仍有挖掘Alpha收益的潜力。
• 现金增利策略：持续跑赢比较基准，适合现金管理。
• 海外权益配置：短期风险需关注，但长期配置价值不变。

工具化基金组合构建思路

• 常青低波基金组合：通过因子测试优选低波基金，构建具有长期稳定收益特征的组合。
• 股基增强基金组合：挖掘强Alpha挖掘能力的基金经理，构建进攻性组合。
• 现金增利基金组合：基于多维因子构建货币基金优选体系，优化短期闲置资金收益。
• 海外权益配置基金组合：根据动量和反转因子筛选QDII基金，拓展全球化投资工具。