公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：“对等关税”引全球巨震，常青低波策略续获超额

核心观点与关键数据

• 市场冲击与策略表现：本周特朗普宣布实施“对等关税”，加税力度超出市场预期，导致全球市场大幅波动，A股市场受冲击回落。常青低波组合在震荡环境中表现稳健，回撤幅度可控，持续积累超额收益。海外市场同样受到关税影响，美股连续快速下跌，其他地区权益市场也受波及。
• 量化策略配置观点：常青低波策略 > 海外权益策略 > 股基增强策略。A股短期保持中性偏谨慎，偏防御配置更优；中长期维度投资逻辑未改变，低波策略仍是最佳配置工具。海外市场短期回撤后，长期仍看好美股反转上行趋势。权益基金策略方面，常青低波基金策略小幅回调但仍录得超额收益，符合组合设定特征，值得配置。股基增强基金策略本周收跌，未来有望在市场环境改善后表现更优。现金增利基金策略本周取得0.027%的收益，优于比较基准，累计超额收益0.371%。海外权益配置基金策略本周收跌，但长期仍看好美股，全球化投资仍具分散化价值。

研究结论

• 常青低波策略：长期保持低波特性，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，超额收益显著，兼具防守与进攻性。
• 股基增强策略：策略运行时间较短，当前市场环境下弹性有限，未来有望在市场改善后表现更优。
• 现金增利策略：持续跑赢比较基准，累计超额收益超过0.29%，为现金管理提供有效参考。
• 海外权益配置策略：在美联储降息通道和科技股带动下累积较高超额收益，全球化配置能增厚权益投资收益。

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 基金组合结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据，未来可能失效，不代表基金未来表现。