公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：AI大模型点燃“春季攻势”，热情高涨后低波板块性价比显现

核心观点与市场分析

春节期间，DeepSeek引发海内外高度关注，带动A股科技板块“春季攻势”上涨。市场对国产半导体和人工智能应用端热情高涨，但快速上涨积累潜在风险。相较之下，红利等防御板块关注度较低，出现不同程度回落。海外美股受DeepSeek冲击及关税政策影响波动较大，但短期显现支撑韧性，市场分歧得到充分交易。

量化策略配置观点

• A股：对中短期持中性态度。国产AI模型突破带动春季攻势，但利好信息快速消化。红利板块回调后性价比显现，可关注从高弹性策略切换至性价比更优的低波策略。
• 海外：美股短期回调是布局机会，基本面和经济未出现较大变化，仍看好未来上行趋势。积极把握短期调整带来的布局机会。
• 权益基金策略：
  • 常青低波策略：本周录得0.264%正收益，表现稳定，适合风险偏好适中的投资者，当前时点值得配置。
  • 股基增强策略：本周收益0.946%，弹性更强，但需等待市场环境改善后才能更好发挥Alpha挖掘能力。
• 现金增利基金策略：本周收益0.054%，优于比较基准，累计超额收益0.338%。
• 海外权益配置基金策略：本周收益0.224%，美股短期波动后仍具长期配置价值，全球化投资可分散风险。

工具化基金组合表现跟踪

• 常青低波基金组合：长期保持低波特性，波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，超额收益显著。
• 股基增强基金组合：策略运行以来表现与中证主动式股票基金指数接近，未来有望在市场改善后展现更强弹性。
• 现金增利基金组合：持续跑赢比较基准，累计超额收益超过0.29%。
• 海外权益配置基金组合：自2023年7月以来累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资收益。

风险提示

模拟组合结果基于模型计算，需警惕模型失效风险；模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据，未来可能失效，不代表基金未来表现。