公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2025.05.25）：权益市场遇阻力回调，关注短期逢低布局机会

核心观点与市场分析

• A股市场：本周A股受海内外事件及债券发行等因素影响，叠加上证指数接近前期高点，市场上行阻力增加而有所回落。部分板块如科创、通信等科技成长风格板块回调，银行、红利等防御属性板块表现稳健。海外市场同样因特朗普关税言论及美债发行热度等因素高位小幅回落，但风险点逐步化解。
• 量化策略配置观点：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略。A股内部，科创、通信板块消耗反弹涨幅，市场担忧缓解，股基增强组合更具弹性；常青低波策略稳健，但需关注银行等防御板块短期涨幅风险，可逐步切换至增强策略。

关键数据与策略表现

• 常青低波策略：本周收益0.647%，超额收益0.249%，低波策略稳健，符合组合设定特征，适合风险偏好适中的投资者。
• 股基增强策略：本周收益0.106%，市场波动较大时挖掘个股价值难度高，但转暖行情中有望积累超额收益。
• 现金增利策略：本周收益0.030%，优于中证货币基金指数，累计超额收益0.408%。
• 海外权益配置策略：本周收益-0.412%，美股受关税影响震荡，但关税态度放缓后有所反弹，长期看好美股科技增长带来的反转上行趋势。

研究结论与建议

• A股内部配置：建议关注更具弹性的股基增强组合，逐步优化配置，短期可配置常青低波策略，但需警惕防御板块短期涨幅风险。
• 海外市场配置：短期风险仍需关注，但长期看好美股反转上行趋势，可适当逢低布局，仓位较高者可适当止盈。
• 组合构建思路：通过量化方法构建不同风格基金组合，满足不同市场环境及风险偏好的投资者需求，包括低波、增强、货币及海外权益配置等策略。

风险提示

• 模拟组合结果基于历史数据，存在模型失效风险，不构成投资建议，未来表现不确定。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。