14W2026周报：一文读懂华宝新能

证券研究报告 行业投资策略周报/2026.04.06 核心观点 投资评级:看好(维持) 核心观点 ❖周度研究聚焦：一文读懂华宝新能 ❖公司简介：深圳市华宝新能源股份有限公司成立于2011年7月25日，于2022年9月在创业板上市，成为“便携储能第一股”。公司开创了SG光充户外电源、DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿电系统，构建研发、生产、品牌、零售、服务于一体的端到端直销模式。公司全球同仁持续践行“让绿色能源无处不在”的使命，致力于成为全球用户最信赖的绿色能源品牌。主要产品涵盖便携储能、家庭储能及光伏产品，应用于户外休闲、应急备灾、户外作业、居家生活等场景。 分析师孙谦SAC证书编号：S0160525060001sunqian@ctsec.com ❖公司核心竞争力：公司作为便携储能全球领导者，主导编制多项行业标准，公司旗下品牌“Jackery电小二”被《福布斯》誉为便携储能行业的“苹果”；截至2025年上半年，公司全球累计布局专利1,939项，自研氮化镓逆变器及XBC曲面光伏瓦等核心技术拓宽技术护城河；公司产品已通过UN、UL、TÜV等多项国际权威认证，实验室获CNAS认可；公司自2011年构建数字化全价值链M2C模式，业务覆盖超50个国家和地区，布局18个海外仓及21个品牌官网；公司组建多国国际化团队，本科及以上学历员工占比41%，研发人员占比16.59%。此外，公司推出2025年限制性股票激励计划，以营收同比及环比增长率为考核指标并取高值归属，绑定核心团队与公司长期利益。 分析师于雪娇SAC证书编号：S0160525080005yuxj@ctsec.com 相关报告 1.《一文读懂乐动机器人——13W2026周报》2026-03-312.《欧洲能源涨价驱动储能需求上升——12W2026周报》2026-03-253.《重视红利与全球化》2026-03-24 ❖行业概况：根据中国化学与物理电源行业协会数据，全球消费级储能市场规模从2020年的101亿元增至2024年的2,014亿元，年复合增长率为111.2%。其中，便携式储能、阳台光伏储能和户用储能2024年市场规模分别达230亿元、99亿元和1,685亿元。据弗若斯特沙利文预测，2029年全球消费级储能市场规模将达5,804亿元，年复合增长率为23.6%，行业处于高速增长期。 ❖建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如TCL电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。 ❖风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。 内容目录 1周度研究聚焦：一文读懂华宝新能.............................................................................41.1公司基本情况.....................................................................................................41.2公司股权结构.....................................................................................................41.3公司高管结构.....................................................................................................51.4公司主要产品.....................................................................................................51.5公司财务数据.....................................................................................................61.6公司核心竞争力..................................................................................................71.7所属行业情况.....................................................................................................92上周家电板块走势.................................................................................................113周度资金流向.......................................................................................................124原材料价格走势....................................................................................................135行业数据.............................................................................................................146行业新闻.............................................................................................................177公司公告.............................................................................................................188风险提示.............................................................................................................18 图表目录 图1：公司股权架构图...............................................................................................4图2：公司营业收入及增速........................................................................................6图3：公司归母净利润及增速.....................................................................................6图4：公司分产品营收占比........................................................................................7图5：公司分地区营收占比........................................................................................7图6：公司分产品毛利率............................................................................................7图7：公司三费费率..................................................................................................7图8：全球消费级储能发展趋势.................................................................................10图9：周度（03/30-04/03）家电板块走势..................................................................11图10：格力电器北上净买入....................................................................................12 图11：美的集团北上净买入....................................................................................12图12：海尔智家北上净买入....................................................................................13图13：铜、铝价格走势（元/吨）.............................................................................13图14：中国塑料城价格指数（2010年1月4日=1000）.............................................14图15：钢材综合价格指数（1994年4月=100）........................................................14图16：出货端空调内销月零售量、同比增速...............................................................14图17：出货端空调外销月零售量、同比增速...............................................................14图18：出货端空调内销分品牌市占率、CR3...............................................................15图19：出货端空调外销分品牌市占率、CR3...............................................................15图20：出货端冰箱内销月零售量、同比增速...............................................................15图21：出货端冰箱外销月零售量、同比增速...............................................................15图22：出货端冰箱内销分品牌市占率、CR3...............................................................15图23：出货端冰箱外销分品牌市占率、CR3...............................................................15图24：出货端洗衣机内销月零售量、同比增速.......