汽车行业专题：汽车智能化+出海成为主赛道，机器人有望提升板块估值

2026年3月13日，国务院发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，其中多条内容涉及汽车及汽车衍生产业。总结看，我们认为主要可以分为“汽车”、“汽车衍生”两大类内容。汽车类，主要包含智能化、新能源汽车等内容；汽车衍生类，主要包含具身智能、低空经济等内容。 出口逐步成为推动汽车销量增长的重要力量。2025年，中国汽车销量3440.0万辆，同比+9.4%。其中出口销量709.8万辆，同比+21.1%，占 比 总 销 量20.6%。2026年1-2月 ， 出 口 销 量135.2万 辆 ， 同 比+48.4%，占比总销量提升至32.6%。同时内需上看，汽车以旧换新政策对稳定和扩大汽车消费发挥了关键作用，有效激发消费潜力、优化汽车市场结构，并加速推动汽车产业向绿色化、智能化转型。 在比亚迪、小鹏、零跑等车企的带动下，10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型则竞相实现城市NOA上车。根据中商产业研究院发布的数据，预计2025年中国自动驾驶市场规模将逼近4500亿元，从全球视角看，中国市场的占比已超过30%，成为全球智能驾驶发展的核心引擎。 机器人具备颠覆性终端的特征。机器人集成AI、高端制造、新材料等前沿技术，是物理AI的最佳落地场景，在制造、物流、商超、家庭、医院、养老等场景中具有巨大的市场空间，可以逐步替代人类完成部分体力劳动与服务任务。同时机器人具备平台属性，可成为智能化的超级终端，带动软硬件生态协同发展。智能网联新能源汽车与人形机器人同具产业链协同优势。汽车产业链，特别是智能网联新能源汽车与人形机器人产业具备硬件、软件、应用场景等多方面具协同优势，汽车产业链将从多个环节赋能机器人产业，助力人形机器人加快实现批量上市，规模发展。根据中商产业研究院，2025年中国具身智能机器人解决方案市场规模达到346亿元，同比增长20.6%。2026年中国具身智能机器人解决方案市场规模将达到449亿元，2028年市场规模将达到815亿元。 《长安汽车巴西工厂正式投产，上汽集团首个具身智能人形机器人上岗》——2026年03月30日 《宇树科技科创板IPO申请获受理，乘联分会预计3月狭义乘用车yoy-12.4%》——2026年03月23日 《2月 份 汽 车 市 场 出 口 保 持 较 快 增 长 ，Optimus3预计于2026年夏投产》——2026年03月16日 投资建议 涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。 1整车建议关注：北汽蓝谷。2零部件建议关注：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份。中小市值建议关注：百合花、科捷智能。 国内/外销量不及预期，新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1汽车：政策、出口、智能化协同共振.........................................3 1.1十五五纲要指明汽车、汽车衍生两大方向........................31.2出口促总量，政策稳内需..................................................31.3智能化改变产业格局.........................................................5 2汽车衍生：重点关注机器人........................................................7 2.1机器人与汽车具备产业链协同优势...................................72.2机器人市场快速扩张，市场可期.......................................8 3投资建议......................................................................................9 4风险提示......................................................................................9 图 图1：2025年汽车销量yoy+9.4%（万辆）..........................3图2：2026年1-2月汽车出口占比32.6%.............................3图3：2025年汽车出口超过700万辆（万辆）.....................4图4：主要车企海外布局........................................................4图5：2025年汽车内销增速+6.7%（万辆）..........................5图6：2025年乘用车中自主品牌渗透率为65.3%.................5图7：智能驾驶上中下游产业链.............................................5图8：中国具身智能市场规模预测趋势图（亿元）................8图9：中国具身智能机器人解决方案市场规模预测趋势图（亿元）..................................................................................8 表 1汽车：政策、出口、智能化协同共振 1.1十五五纲要指明汽车、汽车衍生两大方向 2026年3月13日，国务院发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，其中多条内容涉及汽车及汽车衍生产业。 总结看，我们认为主要可以分为“汽车”、“汽车衍生”两大类内容。 汽车类，主要包含智能化、新能源汽车等内容。 汽车衍生类，主要包含具身智能、低空经济等内容。 第一节：“加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展”、“推进低空经济健康有序发展”、“扎实推进智能驾驶、新型太阳能电池、新型储能等关键技术创新”。 1.2出口促总量，政策稳内需 2025年，中国汽车销量3440.0万辆，同比+9.4%。其中出口销量709.8万辆，同比+21.1%，占比总销量20.6%，内销2730.2万辆，同比+6.7%。 2026年1-2月，累计销量415.2万辆，同比-8.8%。其中出口135.2万 辆 ， 同 比+48.4%， 占 比 总 销 量 提 升 至32.6%， 内销280.0万辆，同比-23.1%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 从产品出口到生态出海，中国汽车撬动全球。根据咨询公司荣鼎集团2025年8月的一份报告，2024年中国电动汽车产业链企业海外投资约为160亿美元，略高于国内150亿美元的投资规模。这是自2014年有记录以来，中国电动汽车产业链企业海外投资首次超过国内投资。这意味着中国汽车产业的全球化布局，已从输出产品升级为扎根当地、共建生态。 2025年，奇瑞集团海外销量占比50.93%，长城汽车海外销量占比38.23%，上汽集团海外销量占比23.75%，比亚迪汽车海外销量占比22.81%，长安汽车海外销量占比21.88%，吉利汽车海外销量占比13.89%。 资料来源：盖世汽车，上海证券研究所 近两年，汽车以旧换新政策对稳定和扩大汽车消费发挥了关键作用，有效激发消费潜力、优化汽车市场结构，并加速推动汽车产业向绿色化、智能化转型。2025年，全国汽车以旧换新全面推开，有效拉动新车消费、盘活存量资源。2026年新政在延续政策框架的基础上，实现从“普惠支持”向“精准引导”升级。突出的变化是补贴方式从定额补贴转为按新车售价比例补贴，并设置补贴上限。这一调整既兼顾普惠性，又实现结构性引导。 据第一财经统计，2月10日以来，湖南省、青海省、河南省、福建省、江西省等超5个省份陆续出台汽车以旧换新配套细则。目前，中国内地各省份均已出台2026年汽车“国补”的配套细则。自主品牌乘用车逐步蚕食外资品牌份额。2025年自主品牌乘用车占比达到65.3%（2020年自主品牌占比仅为35.7%）。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 1.3智能化改变产业格局 2025年7月15日，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，中国L2级辅助驾驶的渗透率已超过50%，在全球市场中最高。多地已为更高级的智能驾驶出台条例，以促进L3级及以上自动驾驶的落地。2025年以来，智能辅助驾驶方案的上车价格持续下探。在比亚迪、小鹏、零跑等车企的带动下，10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型则竞相实现城市NOA上车。 根据中商产业研究院发布的数据，2023年，中国自动驾驶市场规模已达3301亿元，同比增长14.1%，预计到2025年将逼近4500亿元。从全球视角看，2023年，全球自动驾驶市场规模约为 1583亿美元，预计2025年将增长至2738亿美元，中国市场的占比已超过30%，成为全球智能驾驶发展的核心引擎。 2汽车衍生：重点关注机器人 2.1机器人与汽车具备产业链协同优势 机器人具备颠覆性终端的特征。机器人集成AI、高端制造、新材料等前沿技术，是物理AI的最佳落地场景，在制造、物流、商超、家庭、医院、养老等场景中具有巨大的市场空间，可以逐步替代人类完成部分体力劳动与服务任务。同时机器人具备平台属性，可成为智能化的超级终端，带动软硬件生态协同发展。 机器人的技术与产业成熟度加快产业升级。当前机器人产业正处在“2010年智能手机”和“2016年新能源汽车”的前夜，AI大模型与机器人控制技术融合发展，推动机器人自动化和智能化“双轮”驱动。“一机三器”（电机、减速器、传感器、控制器）逐步实现国产化和模块化，规模上量的同时大幅降低成本。政策与资本双重加持，战略新兴产业“既有面子，又有里子”。 智能网联新能源汽车与人形机器人同具产业链协同优势。汽车产业链，特别是智能网联新能源汽车与人形机器人产业具备硬件、软件、应用场景等多方面具协同优势，汽车产业链将从多个环节赋能机器人产业，助力人形机器人加快实现批量上市，规模发展。 2.2机器人市场快速扩张，市场可期 在政策与资本双重驱动下，中国具身智能市场规模持续扩大。根据中商产业研究院，2025年中国具身智能市场规模约9150亿元 ， 同 比 增 长20.4%。2026年 中 国 具 身 智 能 市 场 规 模 将达到10904亿元。 其中，作为具身智能的核心载体，智能机器人赛道呈现快速增长态势。根据中商产业研究院，2025年中国具身智能机器人解决方案市场规模达到346亿元，同比增长20.6%。2026年中国具身智能机器人解决方案市场规模将达到449亿元，2028年市场规模将达到815亿元。 资料来源：中商情报网，上海证券研究所 资料来源：中商情报网，上海证券研究所 3投资建议 涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。 ①整车建议关注：北汽蓝谷。②零部件建议关注：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份。③中小市值建议关注：百合花、科捷智能。 4风险提示 国内/外销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪