核心观点与关键数据
- 出口贡献增量:2026年1-2月汽车销量同比下滑8.8%,但出口销量同比增长48.4%,占比提升至32.6%。新能源出口增速显著,1-2月占比达43.1%。国内车企海外建厂推动海外销量进一步提升。
- 智能化改变竞争格局:智能驾驶市场潜力巨大,预计2025年市场规模将达4500亿元。智能辅助驾驶方案上车价格持续下探,国产替代加速,国内零部件配套体系逐步与世界接轨。
- 机器人开拓第二曲线:具身智能市场规模有望在2030年达4000亿元,2035年突破万亿元,引领多个领域新质生产力跃升。人形机器人产业呈现整机制造、互联网大厂、具身智能初创企业三大阵营,与智能网联新能源汽车产业链协同发展。
投资建议
- 整车:北汽蓝谷、长城汽车
- 零部件:伯特利、银轮股份、松原安全、凌云股份、隆盛科技、豪能股份、沪光股份、浙江仙通
- 中小盘:百合花、科捷智能、运达科技
风险提示
- 国内/外汽车销量不及预期
- 新车型上市表现不及预期
- 供应链配套不及预期
- 智能化进程不及预期
- 零部件市场竞争激烈化