第一部分数据分析
- 日期：2026年3月30日
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
第二部分基本面分析
国际市场
- 印尼总统宣布棕榈油与柴油混合比例将从40%提高至50%。
国内市场（P/Y/OI）
- 棕榈油：
- 期价：受印尼B50消息影响，尾盘大幅拉升，涨超1%。
- 库存：截至2026年3月27日，全国重点地区棕榈油商业库存79.24万吨，环比减少1.58万吨，减幅1.95%，处于历史同期中性偏高水平。
- 产地报价：持稳运行。
- 进口利润：倒挂300左右，倒挂幅度扩大。
- 基差：稳中偏弱。
- 现货市场：下游维持按需采购，关注后期国内买船及到港情况。
- 短期走势：受地缘因素影响，波动增加，预计短期高位震荡，继续关注中东地缘变动。
- 豆油：
- 期价：震荡小幅收涨。
- 压榨量：上周国内油厂大豆实际压榨量183.52万吨，较上一周减15.53万吨，开机率50.53%。
- 库存：截至2026年3月27日，全国豆油商业库存102.57万吨，环比减少2.80万吨，降幅2.66%，处于历史同期偏高水平。
- 基差：稳中有降。
- 下游：部分油厂开机压榨节奏低于预期，下游提货节奏偏紧，预估豆油继续小幅去库。
- 短期走势：国内豆油供应充足，缺乏矛盾，单边跟随油脂波动，高位震荡运行。
- 菜油：
- 期价：震荡小幅收涨。
- 菜籽压榨量：上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量3.1万吨，开机率8.26%。
- 菜籽库存：截至3月27日，沿海地区主要油厂菜籽库存9.7万吨，环比减少3.1万吨。
- 菜油库存：截至2026年3月20日，沿海菜油库存28.1万吨，环比减少0.1万吨，处于历史同期较为中性略偏低水平。
- 欧洲菜油FOB报价：持稳1120美元附近，欧菜油进口利润倒挂扩大至-1200附近。
- 短期走势：后期菜籽到港量逐渐增加，供应恢复预期增强，下游消费正值季节性淡季，市场需求整体偏弱，预计菜油基差偏弱运行，短期库存不高及中东地缘对价格有强支撑，但后期大量到港及地缘弱化将压制上涨幅度。
第三部分交易策略
- 策略推荐：
- 单边：短期油脂受地缘因素影响波动加大，短期高位震荡运行。
- 套利：Y59可考虑止盈，P59可考虑继续逢高反套机会。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
