第一部分数据分析
- 日期：2026年3月31日
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第二部分基本面分析
国际市场
- 马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1658021吨，较上月同期增加44.3%。
国内市场（P/Y/OI）
- 棕榈油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 商业库存79.24万吨，环比减少1.58万吨，减幅1.95%，处于历史同期中性偏高水平。
- 产地报价持稳，进口利润倒挂300左右，倒挂幅度收窄。
- 近月买船2船，基差稳中偏弱，现货市场变化不大，下游按需采购。
- 短期受地缘因素影响波动增加，预计高位震荡，关注中东地缘变动。
- 豆油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 上周压榨量183.52万吨，开机率50.53%，较上周减少。
- 商业库存102.57万吨，环比减少2.80万吨，降幅2.66%，仍处历史同期偏高水平。
- 部分油厂开机压榨节奏低于预期，下游提货偏紧，预估继续小幅去库。
- 供应充足，缺乏矛盾，单边跟随油脂波动，高位震荡运行。
- 菜油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 上周菜籽压榨量3.1万吨，开机率8.26%，较前一周略有增加。
- 沿海菜籽库存9.7万吨，环比减少3.1万吨；菜油库存30.2万吨，环比增加2.1万吨，处于历史同期中性略偏低水平。
- 欧洲菜油FOB报价持稳1120美元附近，进口利润倒挂扩大至-1200附近。
- 后期菜籽到港量增加，供应恢复预期增强，下游消费偏弱，预计菜油基差偏弱运行。
- 短期库存不高及地缘因素对价格有支撑，但后期大量到港和地缘弱化将压制上涨幅度。
第三部分交易策略
- 单边：短期油脂受地缘因素影响波动加大，高位震荡运行。
- 套利：Y59考虑止盈离场，P59考虑分批止盈。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
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