菜油
- 行情回顾：本周菜油期货高位震荡收跌，05合约收盘价9765元/吨，较上周-112元/吨。
- 行情展望：AAFC下调2026/27年度加拿大油菜籽库存预估，供需结构收紧；EPA设定2026/27年生物燃料合规义务，大型炼油商承担70%豁免配额；美伊冲突不确定性及国际油价高位震荡；印尼生柴掺混比例提升至50%；马棕出口环比增38.4%，库存下滑支撑棕榈油价格；国内油脂现货购销清淡，加菜籽后期进口量增加，远月供应压力加大，市场交易生柴需求驱动。
- 盘面：中东局势反复，菜油期价维持高位宽幅震荡，短期波动加大，观望或短线参与为主。
菜粕
- 行情回顾：本周菜粕期货下跌，05合约收盘价2215元/吨，较上周-100元/吨。
- 行情展望：美国大豆库存高于预估，但种植面积低于预期，美豆宏观风险溢价支撑；我国取消加菜粕反歧视关税，加菜籽及菜粕回流国内，远月供应压力持续；国内豆粕终端采购以刚需为主，成交清淡。
- 盘面：菜粕维持震荡回落状态，短期波动较大，短线参与为主。
期现市场
- 菜油：期货震荡收涨，总持仓量减少；前二十名净空持仓增加；仓单量765张；现货小幅回降，基差+545元/吨；5-9价差+72元/吨，处于偏高水平；菜油粕05合约比值为4.409，现货比值为4.208。
- 菜粕：期货大幅下跌，总持仓量微增；前二十名净空持仓增加；仓单量为0；现货继续回落，基差+235元/吨；5-9价差-104元/吨，处于中等水平。
产业链情况
- 油菜籽：国内进口库存减少，预估到港量4、5、6月分别为22、20、50万吨；压榨利润+447元/吨；2月进口量同比减少79.10%。
- 菜籽油：国内进口压榨库存增加，2月进口量同比减少16.67%；合同量环比增加17.48%。
- 菜粕：国内进口压榨库存减少，2月进口量同比减少36.61%；饲料月度产量3008.6万吨。
期权市场
- 波动率：菜粕期权隐含波动率21.74%，较上周回落，处于标的20日、40日、60日历史波动率中等水平。
代表性企业
