菜油
- 行情回顾：本周菜油期货震荡收跌，09合约收盘价9607元/吨，较前一周-168元/吨。
- 行情展望：加菜籽生长进入“天气主导”阶段，加拿大西部部分地区出现降雨，缓解前期干旱。马棕库存未如期转降，MPOB报告偏空，但高频数据显示7月1-10日出口好转给市场支撑。美国EPA听证会结果需重点关注。国内油脂消费淡季，油厂库存压力持续偏高，但油厂开机率下滑，菜油产出压力减弱。三季度菜籽买船较少，中加经贸关系转紧或影响远期油菜籽出口。盘面短期波动或加剧。
- 策略建议：短线参与为主。
菜粕
- 行情回顾：本周菜粕期货震荡收涨，09合约收盘价2633元/吨，较前一周+36元/吨。
- 行情展望：美豆产区天气良好，优良率偏高，美国关税问题可能损害美豆下游需求。国内进口大豆集中到港，油厂开机率高位，供应趋于宽松。水产养殖旺季来临，菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期。市场等待中美贸易谈判消息。
- 策略建议：短线参与为主，关注中美及中加经贸关系。
期现市场
- 菜油：总持仓量266478手，较上周-57490手；前二十名净持仓+15351，上周+24789；仓单量3510张；江苏地区现货价9580元/吨，基差+141元/吨；9-1价差+66元/吨；09合约比值为3.585。
- 菜粕：总持仓量555041手，较前一周-9517手；前二十名净持仓-1970，上周-4491；仓单量13550张；江苏南通现货价2450元/吨，基差-183元/吨；9-1价差+310元/吨；09合约比值为3.585。
产业链情况
- 油菜籽：油厂库存总计20万吨，环比上涨33.33%；6、7、8月预估到港量分别为26、13、48.5万吨；压榨利润+481元/吨；5月进口量33.55万吨，同比减少26.12%；5月菜籽油进口量11.12万吨，同比减少20.31%。
- 菜籽油：国内压榨菜油库存量85.9万吨，环比下降2.88%；5月进口量11.12万吨，同比减少20.31%；合同量14.6万吨，环比下降8.60%。
- 菜粕：国内压榨菜粕库存量0.5万吨，环比下降41.86%；5月进口量19.47万吨，同比减少36.06%；饲料月度产量2762.1万吨。
期权市场
- 波动率：菜粕隐含波动率18.85%，较上一周回升1.63%，处于标的20日、40日、60日历史波动率略偏高水平。
代表性企业
