摘要
白糖：全球糖供应过剩局面有所改善但依旧充足，国际原油价格上涨、巴西乙醇价格高企导致巴西制糖比下降，国内糖市基本面改善但销糖率偏低、库存充足，主力合约止跌震荡，关注企稳后的做多机会，SR2605合约支撑位5250-5300，压力位5600-5650。
纸浆：木浆现货市场买卖双方博弈持续，买家抵触涨价，针叶浆美金价维持680-700美元/吨，下游成品纸需求季节性波动利多程度有限，2月针叶浆发运同比下降但对中国发运增加，库存环比下降，能源价格上涨对纸浆供应传导暂不明显，盘面超跌反弹但基本面改善有限，2605合约压力5300-5350，支撑5000-5100，区间偏空操作。
双胶纸：开工率低位回升，下游刚需采购为主，厂家库存同比偏高，现货价格相对稳定，成本端木浆价格反弹但买家接受度不高，需求季节性波动难改变供应宽松状态，后期关注海外浆厂减产情况，4000-4100元支撑，压力4250-4300，区间偏空操作。
棉花：外盘USDA意向种植面积高于预期短期施压价格，但种植面积处于低位区间，美棉出口略有改善，下一年度全球及美国棉花延续供需收紧预期，国内市场消化加工贸易配额落地及进口棉花、棉纱同比增加的利空，美棉价格重心上移预期及国内种植面积预期下滑的中线支撑仍在，期价或继续平台整理，05合约支撑14900-15000，压力16300-16500，多单谨慎持有。
苹果：基本面逻辑未变，市场新的驱动有限，供应端中线支撑仍在但消费端接力不足，整体上涨推动力下降，关注消费表现和新季天气变化，期价或继续区间波动，2605合约支撑9000-9200，压力11000-11500，回归观望。
红枣：农产品指数震荡回落，期价低位弱势震荡，现货市场有效成交不多，现货库存逐步季节性见顶回落，好货价格偏强运行，一般货价格稳硬运行，3月份库存持续见顶季节性回落，期货端由高升水转为对现货平水，期现价差矛盾缓解，2605合约9000点以下空单逢低离场，若持有期货多头建议同时买入保护性看跌期权，谨慎投资者可持有空2605多2609反套，参考支撑8500-8700，压力9500-9800，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
