hcdx中伟新材业绩稳健26年镍矿带来盈利弹性公司发布25

公司发布25年报，全年实现营业收入481.4亿元，同比+20%，归母净利15.67亿元，同比+6.8%，扣非净利14.49亿元，同比+13.1%。 Q4来看，营收148.4亿元，同比+47.5%，归母净利4.55亿元，同比+217%，环比+20%。 全年镍、钴、磷、钠总出货量超 # hcdx中伟新材：业绩稳健，26年镍矿带来盈利弹性 公司发布25年报，全年实现营业收入481.4亿元，同比+20%，归母净利15.67亿元，同比+6.8%，扣非净利14.49亿元，同比+13.1%。 Q4来看，营收148.4亿元，同比+47.5%，归母净利4.55亿元，同比+217%，环比+20%。 全年镍、钴、磷、钠总出货量超 #三元前驱体预计全年出货21.3万吨，同比+6%，Q4出货6万吨，同环比+40%/9%，单吨净利6000左右，25年欧洲各国补贴政策密集落地，需求复苏。 26年低价车型上市较多，释放购车需求，预计欧洲市场持续向好。 #钴酸锂全年3.5万吨，同比+35%，Q4出货1万吨，单吨净利8000元左右。 AI浪潮下消费电子对钴系材料提出了更高性能的要求，公司的钴系前驱体材料有效弥补了高压应用和高端市场的关键行业空白，市场份额有望进一步提升。 #磷酸铁全年出货15万吨左右，单12月份接近盈亏平衡，磷酸铁在25年涨价1000元/吨，26年1-2月份又传导了原材年供需略紧，有望提涨加工费实现盈利。 镍业务的利润大头在矿端，公司加大布局。 26年公司不再增加冶炼端产能，计划申请更多矿的额度，带来更大的弹性。 若按1000万吨矿量保守测算，去年单吨利润约5美金对应3.5亿元，当前矿价下利润约翻一倍。 26年欧洲需求增速20%+，公司海外占比60%，#预计26年三元前驱体有双位数的增长（全年出货23-25万吨），单吨净利5000+元。