再谈当下游戏及AI应用布局机会20260331

2026年04月02日11:51 关键词 AI游戏板块完美世界一环大模型AI广告AI漫剧腾讯网易心动公司恺英网络斯比特资源网络37布局港股卡通网络快手C2.0国产模型AI视频 全文摘要 分析者对市场持乐观态度，尽管面临外围宏观环境和地缘政治的波动，但看好以AI为核心的技术应用前景，包括大模型、AI广告、AI漫剧及游戏板块。尽管短期内某些行业如游戏、电影受季节性淡季影响，但分析者认为当前是布局的良机，尤其在游戏板块，因其估值具备较高的安全边际。特别推荐关注完美世界，因其新游戏在多平台预约用户量突破3000万，预示爆款潜力。 再谈当下游戏及AI应用布局机会-20260331_导读 2026年04月02日11:51 关键词 AI游戏板块完美世界一环大模型AI广告AI漫剧腾讯网易心动公司恺英网络斯比特资源网络37布局港股卡通网络快手C2.0国产模型AI视频 全文摘要 分析者对市场持乐观态度，尽管面临外围宏观环境和地缘政治的波动，但看好以AI为核心的技术应用前景，包括大模型、AI广告、AI漫剧及游戏板块。尽管短期内某些行业如游戏、电影受季节性淡季影响，但分析者认为当前是布局的良机，尤其在游戏板块，因其估值具备较高的安全边际。特别推荐关注完美世界，因其新游戏在多平台预约用户量突破3000万，预示爆款潜力。同时，国产AI模型在视频生成、音乐和编程等领域的全球竞争力提升，加速了商业化进程，为相关公司带来机遇。综上，建议投资者围绕AI核心方向，积极布局游戏、AI广告、AI漫剧等领域的投资机会。 章节速览 00:00 AI应用板块投资策略：大模型、AI广告、游戏板块布局建议 面对市场波动和地缘政治影响，投资者应坚定看好AI应用方向，特别是大模型、AI广告、漫剧及游戏板块。三月份传媒板块受淡季影响表现较弱，但调整后提供了更好的布局机会，尤其是在游戏板块，其估值已具备较高的安全边际，建议投资者积极布局AI核心方向。 01:58游戏板块景气上行周期分析 随着年报一季报预期升温，游戏板块估值有望提振。四月份起，新游戏上线将开启新产业周期，加之暑期旺季的运营活动，游戏流水与用户量预计向好。长期看，游戏行业处于景气上行周期，头部厂商注重打造高品质游戏，满足增量用户需求，爆款概率提升。 04:55 AI赋能游戏产业，驱动景气周期上行 对话深入探讨了AI在游戏产业全流程中的应用，包括研发、制作、营销等环节，认为AI将极大提升游戏成功率并降低开发门槛，促进游戏玩法创新与丰富度。当前市场调整被视为布局游戏板块的良机，推荐关注完美世界等估值被低估的标的，强调其潜在业绩增长与市场价值。 07:59完美世界游戏上线预热与市场布局分析 对话讨论了完美世界旗下二次元开放世界游戏《闭环》的上线预热情况，包括预约用户量突破3000万、创新玩法与用户反馈良好、基于虚幻5引擎的精美画面和流畅操控体验，以及抽卡机制的公平性与商业化结合。游戏预计在4月23日国内和29日海外上线，市场预期升温，认为完美世界当前股价低估，具备布局价值，同时推荐其他游戏板块标的如腾讯、网易等。 13:13国产AI模型竞争力提升与市场布局 对话强调国产AI模型如豆包、快手AI视频模型、诺维卡V8等在视频生成、音乐创作等领域的性能提升，市场份额增加，以及对算力云需求的拉动。建议投资者聚焦大模型、AI广告、AI漫剧等核心方向，推荐腾讯、阿里、惠阳 科技等标的，看好国产AI模型的全球竞争力提升及商业化加速。 发言总结 发言人1 坚信市场在面对地缘政治和宏观环境的波动时仍具发展潜力，特别看好AI领域的投资机会，包括大模型、AI广告、AI漫剧和游戏板块。尽管三月份市场表现不佳，传媒板块甚至出现下跌，他视之为买入良机，尤其对估值性价比高的游戏板块情有独钟。他预测，随着新游戏的推出和市场数据的改善，游戏板块的估值有望提升。此外，他强调AI技术对游戏产业的全面赋能，尤其是在产品开发、运营和营销方面的应用，将推动游戏行业的持续增长。基于此，他推荐关注完美世界等标的，并鼓励投资者在当前市场调整期积极布局游戏板块及AI相关应用，以期获得更高的投资回报。 要点回顾 在当前市场环境下，你们对AI作为核心主线的看法是什么？对于当前传媒行业和游戏板块的表现以及投资机会的看法如何？ 发言人1：我们坚定看好以AI为核心主线，特别是AI应用方向，如大模型、商业化快速增长的领域，包括AI广告、AI漫剧以及游戏板块。尽管近期市场受到外围宏观环境和地缘政治影响而波动，但长期来看，AI主线仍然具有较大潜力。在三月份，由于地缘政治局势、春节后淡季等因素，传媒板块尤其是游戏、电影等消费类数据表现一般，整体板块表现相对较弱。然而，我们认为这次调整带来了再次布局板块的好时机，特别是在游戏板块，经过调整后估值更具安全边际和性价比，建议投资者积极围绕AI大方向进行布局，如大模型、AI广告、漫剧和游戏板块。 AI与游戏结合带来的影响有哪些？ 发言人1：AI将全面深入到游戏立项、研发、玩法内容打磨、制作、营销运营等全过程，借助AI大模型和算法提升游戏上线前后买量效率和ROI。未来AI还将推动智能化NPC、玩法创新、用户创造力发挥，乃至降低游戏开发门槛，使得更多人参与创作，丰富游戏玩法并带来全新的AI游戏落地，从而延续游戏景气上行周期。 在当前环境下，对于游戏板块有哪些具体的布局建议？ 发言人1：目前，许多游戏标的估值已回归至15倍甚至10倍出头，其中完美世界等公司对应潜在业绩大幅增长预期下的潜在估值仍处于低估状态，是很好的布局机会。从精品周期开启和潜在爆款角度考虑，我们当前继续首推完美世界。 进入四月份后，游戏板块的表现预期是怎样的？ 发言人1：四月份进入年报和一季报披露阶段，预计游戏板块将受到春节后核心产品数据良好带动，一季报表现值得期待，有望提振估值。此外，四月份将有一波新重磅游戏上线开启新的产业周期，5、6月份暑期旺季也会带来新游上线和运营活动预热，届时流水和用户量数据有望逐步向好，当下是一个较好的布局时间点。 从长期维度看，游戏行业的景气状况如何？ 发言人1：从2024年开始，游戏行业景气上行周期持续，增量用户需求旺盛，特别是女性和下沉市场用户对轻松休闲类型游戏的需求持续旺盛。头部厂商如腾讯、网易等进入新一轮重磅游戏市场供给周期，更加注重打造高品质头部产品，产品成功率和爆款概率提升。同时，AI将持续深入赋能游戏研发、制作和运营各个环节，进一步提升游戏成功率和效率。 这款都市开放世界游戏何时在国内和海外上线？游戏目前预约用户量情况如何？ 发言人1：这款游戏预计将于4月23号在国内新平台上线，并于4月29号在海外上线。游戏的全平台预测预约用户量已经突破了3000万，并且解锁了A级预约用户量3000万的基本盘。 游戏有哪些吸引核心二次元玩家的特点？ 发言人1：游戏作为全球首个都市品牌的开放世界二线游戏，拥有玩法上的先发优势，结合丰富的创新性内容，如与现实休闲玩法结合的虚拟世界体验、多样化的角色扮演和娱乐活动等，有望进一步吸引核心二次元玩家。 游戏在画面品质和操作体验上有哪些提升？ 发言人1：游戏基于虚幻5引擎打造，画面精美，打斗流畅度大幅提升。同时抽卡机制兼顾公平性和商业化，受到玩家广泛好评。 完美世界在游戏上线前后的市场表现和布局建议是什么？ 发言人1：目前，随着市场调整，完美世界股价回到2月份三测时期的水平，预计游戏上线后的流水表现预期会升温。现在是布局完美世界的好时机，根据首年流水中性和基金利率中心预期，其业绩有很大的弹性空间。 对于AI领域的发展趋势，特别是国产模型的表现如何？ 发言人1：国产模型性能持续迭代，竞争力在全球提升，比如国内大模型厂商日均token调用量超过百万亿，且增长迅速。快手等公司加大AI投入，推动AI视频和音乐模型能力提升和商业化进程加速，国产模型在全球的市场份额和影响力都在增加。